PRIMA Neuigkeiten

Angesichts einer zähen Inflation, deren Kernrate noch immer über 3% liegt, hätte eine Interpretation des Zinsschritts als Hinweis auf eine deutliche Abkühlung der US-Konjunktur, mit entsprechenden Auswirkungen auf die Unternehmensgewinne und Aktienkurse, nahe gelegen. Doch am Markt kam es einmal mehr genau umgekehrt. Folgerichtig verzeichnet nicht nur der Fear & Greed Index seit Anfang August einen Anstieg von extremer Angst zu Gier. Auch die durchschnittliche Bewertung der großen US-amerikanischen Aktien erklimmt immer neue Höhen (d.h. die Kursanstiege sind nicht fundamental gedeckt). Am Rentenmarkt fallen die Renditen von Anleihen mit kürzerer Laufzeit, während sie am langen Ende stagnieren. Die Zinskurven, seit Jahren invers, haben sich erstmals wieder normalisiert. Parallel zur jüngsten Schwäche des US-Dollars ist dabei die Zinsdifferenz zwischen Treasuries und Bundesanleihen gleicher Laufzeit gewachsen. Der stark Schuldenanstieg der USA entpuppt sich als Schattenseite ihres wirtschaftlichen Erfolgs.

PRIMA – Global Challenges: Finanztest bestätigt Nachhaltigkeit

Finanztest bestätigt aktuell erneut die nachhaltige Anlagepolitik des Artikel-9-Fonds PRIMA – Global Challenges. In der Oktober-Ausgabe erhält der Fonds als einer von nur acht unter 1.020 getesteten Fonds im Nachhaltigkeitsrating die Höchstnote von fünf Punkten.¹ Gegenüber dem Vorjahr konnte der Score von 80 auf 96 verbessert werden. Unverändert hoch wird die Transparenz des Fonds bewertet, dessen Anlagestrategie, Portfolio und ESG-Fußabdruck kontinuierlich veröffentlicht werden (Factbook, ESG-Report). Alle acht Top-Nachhaltigkeitsfonds werden übrigens aktiv verwaltet; die nachhaltigsten ETF kommen auf drei Punkte. Wirtschaftlich läuft es für den PRIMA – Global Challenges in diesem Jahr schlechter. Ein geringer US- und Technologieanteil (per 30.09.2024 rund 24 bzw. 16%), unverändert schwache erneuerbare Energien sowie seitwärts tendierende Eisenbahn-Aktien drückten, verglichen mit internationalen Standardaktien, das Ergebnis des Fonds und des zugrunde liegenden Global Challenges Index. Zu den Gewinnern der letzten Wochen zählten Rückversicherungen (Hannover Rück, Swiss Re), deren Dienste angesichts zunehmender Naturkatastrophen trotz steigender Prämien gefragt sind, sowie Aktien aus dem Immobiliensektor (Fabege, Gecina, Rockwool), die von fallenden Zinsen profitieren. Neu ins Fondsportfolio aufgenommen wurden die Aktien des Dialyse-Spezialisten Fresenius Medical Care, der US-amerikanische Softwareanbieter Gen Digital, der hinter bekannten Sicherheitssoftware-Marken wie Norton, Avira, Avast und CCleaner steht, sowie der britische Papier- und Verpackungshersteller Mondi Plc. Wichtigste Branche im Fondsportfolio des PRIMA – Global Challenges ist nach wie vor der Transport (22%), es folgen Gesundheit (18%), Industrie (13%) und Versorger (10%). Unter den Ländern dominieren die USA (24%), Deutschland (14%) und die Schweiz (10%).

PRIMA – Globale Werte: Konzentriert und abgewogen

Nach turbulenteren Tagen Ende Juli fährt der aktienorientierte Mischfonds PRIMA – Globale Werte weiter einen ruhigen Kurs. Zwar kann Portfolioberater Yefei Lu (Shareholder Value Management AG) wegen seiner vorsichtigen, wertorientierten Anlagepolitik und eines geringen Portfolioanteils US-amerikanischer Standardaktien nicht mit der Entwicklung an der Wall Street mithalten. In den abgelaufenen neun Monaten dieses Jahres konnte er aber immerhin fast 10% Wertzuwachs erzielen (Anteilklasse A +9,76%, Stand: 30.09.2024).² Zu den Gewinnern der letzten Wochen gehörten vor allem die skandinavischen Versicherungstitel AddLife, Scor und Storebrand. Auch Amazon und zuletzt Airbnb konnten erfreuliche Kursgewinne erzielen. Verluste erlitten Agfa, der amerikanische Autofinanzierer Credit Acceptance sowie der dänische Pharmakonzern Novo Nordisk, dessen Aktie nach einem langjährigen Kursanstieg Gewinnmitnahmen verzeichnete. Das Fondsportfolio blieb, abgesehen von wenigen Positionsreduzierungen, unverändert. Per Ende September sind rund 80% in Aktien investiert (20 Titel), weitere sechs Prozent in Unternehmensanleihen von Microsoft und Münchner Rück. Der Rest des Portfolios entfällt auf Cash, Terminabsicherungen bestehen aktuell nicht. Die USA (18%), Großbritannien (17%) und Frankreich (15%) belegen im Länderbreakdown die vorderen Plätze.

PRIMA – Zukunft: Erfreuliche Ergebnisse und viel Bewegung

PRIMA – Zukunft, der weltweit in Aktien besonders innovativer Unternehmen investiert, konnte in jüngster Vergangenheit von sinkenden Zinsen und von einer Verlagerung der Aufmerksamkeit auf Technologiewerte aus der zweiten Reihe profitieren. Zwar finden sich einige der US Big Techs auch im Fondsportfolio an vorderer Stelle. Dennoch konnte der Fonds dank seiner breiteren quantitativen und branchenmäßigen Streuung im dritten Quartal beispielsweise den GAFAM-Index (Google/Alphabet, Amazon, Facebook/Meta, Apple, Microsoft) deutlich hinter sich lassen. Das aktuell 76 Titel umfassende Fondsportfolio ist im Durchschnitt günstiger bewertet.³ Im September wurden einige Positionen aufgelöst, darunter der chinesische Lieferservice Meituan, der Brüsseler Materialspezialist Umicore und Hexagon Composites (Gasbehälter). Neu hinzugekommen ist das Schweizer Biotechnologieunternehmen CRISPR Therapeutics, das von der Chemie-Nobelpreisträgerin Emmanuelle Charpentier mitgegründet wurde und das sich auf die gentechnische Behandlung (Gene Editing) von Krankheiten konzentriert. Ebenfalls neu im Portfolio ist die Aktie des kalifornischen Unternehmens Keysight Technologies, das Messgeräte für Ströme und elektronische Signale entwickelt. Veeva Systems, der dritte Neuzugang, ist auf Cloudlösungen für die Gesundheitsindustrie spezialisiert. Wichtigste Branchen im Fondsportfolio des PRIMA – Zukunft sind aktuell Biopharma (16%), Halbleiter (16%) und Software (13%) (Stand: 30.09.2024). Rund die Hälfte der Investitionen entfallen auf US-Unternehmen, gefolgt von Aktien aus Deutschland (10%) und der Schweiz (8%).

PRIMA – Kapitalaufbau Total Return: Trendwende in China?

Markus Kaiser (Greiff capital management AG), Fondsmanager des im Stil einer Vermögensverwaltung geführten ETF-Dachfonds PRIMA – Kapitalaufbau Total Return, bleibt vorsichtig. Seit mehreren Monaten reduziert er die effektive Aktienquote seines Portfolios durch Verkauf von Index-Futures von rund 65 auf 35% (Stand: 30.09.2024). Rund 30% des Fondsvermögens stecken derzeit in verschiedenen Renten-ETF, die vor allem europäische Staats- und Unternehmensanleihen mit kürzeren Laufzeiten abbilden. Strategie des Aktienteils ist es, die einzelnen Weltregionen entsprechend ihrem Anteil am globalen BIP zu gewichten. ETF für Aktien aus Schwellenländern wurden dabei in den letzten Jahren taktisch untergewichtet. Aktuell verteilt sich ihr Anteil auf China (11%), Indien (3%) sowie globale Emerging Markets (9%). Die beiden China-ETF (auf FTSE China bzw. MSCI China SRI) legten in der zweiten Septemberhälfte um etwa 25% zu, nachdem die chinesische Zentralbank ein umfassendes Konjunkturpaket angekündigt hatte. Chinas Verantwortliche stemmen sich damit gegen ein Verfehlen des ausgegebenen Wachstumsziels von 5% und gegen die Folgen der Immobilienkrise, die Konsum, Investitionsklima, Arbeitsmarkt und Banken belastet. Ob die geldpolitische Stimulierung für eine echte Trendwende ausreicht, bleibt abzuwarten. Auch weltweite Schwellenländer sowie Japan konnten in der zweiten Septemberhälfte deutlich zulegen. Während erstere auch von sinkenden Zinsen in den USA und Europa profitieren, ist ein Teil der jüngsten Erholung japanischer Aktien einer gegenläufigen Notenbankpolitik der Bank of Japan und einer Stärkung des Yen zu verdanken.

¹ Finanztest Heft September 2024. Bei einer Investition in den Fonds sollten neben den nachhaltigkeitsrelevanten Aspekten alle Eigenschaften und Ziele berücksichtigt werden, wie sie im Verkaufsprospekt und Basisinformationsblatt genannt werden.
² In der Vergangenheit erzielte Ergebnisse bieten keine Gewähr für die zukünftige Wertentwicklung. Anlagen in Fonds sind sowohl mit Chancen als auch mit Risiken verbunden. Der Marktwert einer Anlage kann sowohl steigen als auch fallen.
³ Stand: 30.09.2024

PRIMA – Globale Werte kann angesichts der neuen Aufwertung im laufenden Jahr einen Wertzuwachs von 17,13% erzielen.³ Über die letzten zwölf Monate steht ein Plus von 23,18%, über fünf Jahre von 54,93% oder durchschnittlich 9,15% p.a. zu Buche.

Der PRIMA – Globale Werte gehört zu den besten Mischfonds in seiner Peergroup. Unser Ansatz, die besten Unternehmen langfristig zu halten, hat sich als „goldrichtig“ erwiesen.

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PRIMA Fonds Service GmbH

Quellen:
¹ Anteilsklasse A. Quelle: PRIMA Fonds Service GmbH. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für zukünftige Ergebnisse.
² Quelle: PRIMA Fonds Service GmbH. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für zukünftige Ergebnisse.
³ Anteilsklasse A, Stand: 10.07.2024. Quelle: PRIMA Fonds Service GmbH. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Fundamental liegen der Aktienhausse die Hoffnung auf eine weiche Landung, aber auch eine hohe Liquidität der Investoren und deren Furcht zugrunde, die Chance auf eine hohe Rendite zu verpassen. An den Anleihenmärkten äußert sich diese in einem erneuten Anstieg der Renditen. In Erwartung einer längerfristig höheren Inflation wurde in den letzten Wochen ein Teil der im letzten Jahr für 2024 angenommenen Zinssenkungen der Notenbanken wieder ausgepreist. Während so an den Rentenmärkten die strukturellen Belastungen durch (geopolitisch bedingte) Deglobalisierung, Demographie, Arbeitskräftemangel und Nachhaltigkeitskosten im Fokus stehen, setzen die Aktienmärkte auf weitere Produktivitätsfortschritte, in deren Zentrum vor allem Künstliche Intelligenz steht. Zwar steht diese nach Einschätzung der Marktbeobachter noch am Anfang, ihr makroökonomisches Potenzial könnte sich jedoch mit der für digitale Entwicklung bekannten, hohen Geschwindigkeit entfalten. China und viele andere Schwellenländer, vor allem die dort ansässigen Kapitalmärkte, leiden derweil weiter unter einem partiellen Rückzug des Westens und unter dessen hohen Zinsen.

PRIMA – Global Challenges: Neue Aktie im Portfolio

Parallel zum Global Challenges Index, der Benchmark des aktiv gemanagten PRIMA – Global Challenges, wurde die Aktie von Adtalem Global Education neu ins Fondsportfolio aufgenommen. Adtalem, mit Hauptsitz in Chicago, ist auf postsekundäre Bildung spezialisiert, d.h. auf Bildungsangebote, die sich an Absolventen weiterführender und berufsbildender Schulen richten. Schwerpunkt sind in diesem Zusammenhang die medizinische und veterinärmedizinische Ausbildung. Das Unternehmen betreibt fünf Hochschulen mit 10.000 Mitarbeitern und 80.000 Studenten und leistet so einen Beitrag zu SDG 4 (Hochwertige Bildung) beziehungsweise zum globalen Handlungsfeld Bevölkerungsentwicklung (Global Challenge). Aktuell ist es der dritte Bildungsanbieter im Fondsportfolio, neben Pearson (Großbritannien) und Benesse (Japan), für das im November ein Angebot zur Übernahme und zum Delisting an der Börse abgegeben wurde. Die neue Aktie ersetzt das Papier von Drägerwerk (Beatmungsgeräte), das nicht mehr Bestandteil des Universums des Global Challenges Indexes ist („Prime“-Portfolio). Top-Performer der letzten Wochen im Fonds war die Aktie des US-amerikanischen Bodenbelag-Herstellers Interface, der unerwartet starke Zahlen für das vierte Quartal vorgelegt und einen optimistischen Ausblick auf das laufende Jahr – vor allem im B2B-Bereich – gegeben hatte (Stand: 22.03.2024). Auch der britische Bahn- und Busbetreiber Firstgroup, Nordex (Windkraftanlagen), Smurfit Kappa (Wellpappe), Gesundheitstitel (Convatec Group, Siemens Healthineers), japanische Aktien (Kurita Water, Ricoh) und die beiden Rückversicherer Hannover Rück und Swiss Re entwickelten sich freundlich. Solaraktien (SunPower, Solaria Energia, EDP Renováveis) hingegen erlitten erneut Kursverluste.

Pressemitteilung zum Rebalancing des PRIMA – Global Challenges

PRIMA – Globale Werte: Anhaltender Rückenwind

PRIMA – Globale Werte setzt seine im November begonnene Wertsteigerung fort. Der von Yefei Lu (Shareholder Value Management AG) gesteuerte Fonds enthält ein komprimiertes Portfolio von (aktuell 23) Aktien aus den internationalen Industrieländern, die in der Regel langfristig gehalten werden (Stand: 22.03.2024). Ihre Auswahl folgt den Kriterien mittel- bis längerfristig überdurchschnittlicher Unternehmenserträge (Free Cash Flows). Aus Sicht der Aktionäre sollen diese zu einer nachhaltigen Steigerung des Unternehmenswerts und einer entsprechenden Kurssteigerung der Aktien führen. Konkret werden Aktien von Unternehmen gesucht, die auf Sicht der nächsten fünf Jahre eine überdurchschnittliche „Verzinsung“ des Eigenkapitals von durchschnittlich 15% (Return on Equity, ROE) erwarten lassen. Top-Performer der letzten Wochen waren der Mailänder Kredit- und Versicherungsmakler Gruppo MutuiOnline, das französische Logistikunternehmen STEF (Kühltransporte), Washtec, ein Augsburger Hersteller von Autowaschanlagen, sowie die Sartorius-Tochter Stedim Biotech (Biotech-Zulieferer). Hauptverlierer waren die Aktien des neuseeländischen Residenzbetreibers Ryman Healthcare, der unter den zinsbedingten Problemen am Immobilienmarkt leidet, sowie das Schweizer Pharmaunternehmen Roche, das Anfang Februar ein unerwartet schwaches viertes Quartal gemeldet hatte. Portfolioberater Yefei Lu hat die Aktienquote des PRIMA – Globale Werte seit Mitte Februar durch Teilverkäufe gut gelaufener Titel leicht auf rund 85% reduziert. Im Gegenzug hat er eine Anleihe von Microsoft mit Restlaufzeit bis 2036 gekauft, die aktuell mit rund 4,5% rentiert. Lu versteht sie als Teil der strategischen Kasse, die er (ähnlich wie Warren Buffett) hält. Termingeschäfte zur Portfolioabsicherung existieren derzeit nicht.

PRIMA – Globale Werte: 1,155 = 2 (Artikel für die Netfonds AG)

PRIMA – Zukunft: Techologieaktien weiter auf dem Vormarsch

PRIMA – Zukunft, der weltweit in Aktien besonders innovativer Unternehmen investiert, kann weiterhin die Ende Oktober begonnene Erholung des Technologiesektors nutzen. Zu den Portfoliotiteln mit der besten Wertentwicklung der letzten Wochen gehört die Aktie des kalifornischen Grafikkarten- und Chip-Moguls Nvidia, die überdurchschnittlich von der Euphorie um Künstliche Intelligenz profitiert. Mit einem Anteil von 5% bildet sie aktuell die größte Position im Fondsportfolio (Stand: 20.03.2024). Die Aktie des norwegischen Unternehmens Tomra Systems, das Weltmarktführer für Leergut-Automaten ist, legte in den vergangenen Wochen dank sehr guter Zahlen für das vierte Quartal ebenfalls stark zu; das Unternehmen steigerte im Gesamtjahr 2023 Umsatz und Gewinn und erhöhte seine Dividende. Auch chinesische Aktien, vor allem die beiden Online-Portalbetreiber Meituan und JD.COM, zählten zu den Portfoliogewinnern der letzten Wochen. Deutlich zulegen konnte auch Tobii Dynavox aus Schweden, das Lösungen zur Kommunikation und Sprachsteuerung für entsprechend beeinträchtigte Personen anbietet und das seinen Umsatz im vergangenen Jahr um 31% steigern konnte. Auf der Verliererseite standen die Aktien von Alfen (Ladestationen) und Oxford Nanopore (Gensequenzierung), das unter dem Wegfall von Covid-Tests litt und seinen Verlust im vergangenen Jahr ausweitete. Auch Aktien aus dem Wasserstoffbereich verzeichneten Verluste (Hexagon Composites, Hexagon Purus, ITM Power, Bloom Energy). Laetitia-Zarah Gerbes (ACATIS Investment), Portfolioberaterin des PRIMA – Zukunft, verkaufte im Februar die US-amerikanische Aktie von Trimble (Precision Farming). Im Gegenzug stockte sie die Position des Baseler Biopharma-Unternehmens Lonza deutlich auf.

PRIMA – Kapitalaufbau Total Return: China-Engagement und Sicherungsgeschäfte

Fondsmanager Markus Kaiser (Greiff capital management AG) blieb im Februar und März vorsichtig. Während die Brutto-Aktienquote des von ihm geführten ETF-Dachfondsportfolios seit Ende Februar bei rund 85% liegt, reduzierte er das effektive Aktienmarktrisiko durch Verkauf verschiedener Aktienindex-Futures auf rund 50% („Netto-Aktienquote“, Stand: 20.03.2024). Innerhalb des Aktienfondsportfolios hat er über zwei ETF eine Position in China aufgebaut, das im Zuge des jüngsten Volkskongresses und seines ausgegebenen Wachstumsziels von 5% auch den Zins für den Mindestreservesatz gesenkt hat. Auch das Neujahrsfest war aus Sicht der Wirtschaft erfreulich verlaufen. Parallel zu chinesischen Aktien zählte im Februar auch ein ETF auf den weltweiten MSCI Emerging Markets-Index, in dem asiatische Aktien mit etwa 70% dominieren, zu den Gewinnern im Dachfonds. Die beste Wertentwicklung in den letzten Wochen jedoch erzielte im Portfolio der Xtrackers MSCI Japan ESG UCITS ETF. Japanische Aktien profitierten zuletzt von einer Reihe von Faktoren, vor allem aber von einer günstigen Verbindung von moderatem Wachstum und expansiver Notenbankpolitik der Bank of Japan. Der Schwellenländer-Anteil im PRIMA – Kapitalaufbau Total Return liegt aktuell, ähnlich wie der europäischer und US-amerikanischer Aktien, bei rund 20% (inkl. China). Auch Aktien-ETF mit globaler Ausrichtung (Industrieländer) kommen auf etwa 20%. Rentenfonds wurden auf einen Portfolioanteil von knapp 12% brutto reduziert.

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Auslöser der Kursgewinne von Aktien waren die jüngsten Zinspausen der Europäischen Zentralbank und der Federal Reserve, die ihrerseits deutlichen Abkühlungssignalen bei Wachstum und Inflation ihrer Wirtschaftsräume folgten. Ermutigend wirkten in diesem Zusammenhang auch die ungewohnt geräuscharme Einigung im Haushaltsstreit zwischen Demokraten und Republikanern, Anzeichen einer wirtschaftlichen Erholung in China und vor allem die erste zaghafte Annäherung zwischen den Präsidenten Xi und Joe Biden am Rande des APEC-Gipfels der Pazifik-Anrainerstaaten in San Francisco. Inmitten einer unverändert herausfordernden Weltlage sorgten diese Ereignisse für ein Mindestmaß an Stabilität und Berechenbarkeit, wie Investoren sie brauchen. US-Unternehmen könnten derweil, anders als Unternehmen in Europa, einen Rückgang ihrer Gewinne bereits hinter sich haben. Auch die Renditen an den Anleihenmärkten könnten ihren Zenit überschritten haben. Anleger haben sich in den letzten Wochen vor allem bei Langläufern eingedeckt und damit von Neuem eine Umkehrung der Zinskurven bewirkt.

Neue Auszeichnung mit dem FNG-Siegel

Die Aktienfonds PRIMA – Global Challenges und PRIMA – Globale Werte wurden bereits zum neunten bzw. vierten Mal in Folge mit dem begehrten FNG-Siegel des Forums Nachhaltige Geldanlagen ausgezeichnet.¹ Für den PRIMA – Global Challenges, der zwei von drei möglichen Sternen erhielt, wurde dabei vor allem die Auswahlstrategie hervorgehoben, deren Teilbewertung die Höchstnote erhielt. Auch die ESG-Indikatoren, Produktstandards sowie die institutionelle Glaubwürdigkeit wurden mit zwei von drei Sternen als gut bewertet. PRIMA – Globale Werte, der als Finanzprodukt gemäß Artikel 8 der EU-Offenlegungsverordnung² Ausschlusskriterien und ausgewählte Negativkriterien (PAI) berücksichtigt, erhielt das FNG-Siegel mit einem Stern. Die Preisverleihung in Frankfurt findet am 19. Dezember statt.

PRIMA – Global Challenges: Breite Kurserholung im Portfolio

Der nachhaltig investierende  PRIMA – Global Challenges, der sich, aktiv gemanagt, am Global Challenges Index(R) als Benchmark orientiert, konnte die Erholung der weltweiten Aktienmärkte seit Ende Oktober nutzen. Der Fonds legte von seinem Zwischentief um knapp 8% zu (24.10.-22.11.2023, Anteilklasse A). Zu den zahlreichen Kursgewinnern im Portfolio zählten vor allem europäische Aktien, Aktien aus dem Bereich erneuerbare Energien (First Solar, EDP Renováveis), Halbleiterproduzenten (STMicroelectronics, Intel) sowie Gesundheits- (Smith & Nephew, Sonova) und Immobilientitel (Fabege, Gecina), die im Oktober bzw. in den Wochen zuvor deutlich verloren hatten. Top-Gewinner war der japanische Bildungs- und Pflegeanbieter Benesse Holdings, für den ein Management-Buyout mit dem schwedischen Private-Equity-Investor EQT bekanntgegeben wurde.³ Der im Zuge eines geplanten Delistings genannte Übernahmepreis lag 45% über dem Börsenkurs, so dass dieser entsprechend in die Höhe schoss. Größter Verlierer der letzten Wochen im Fondsportfolio war die Aktie des dänischen Windparkbauers Orsted, der infolge zweier geplatzter US-Offshoreprojekte knapp vier Mrd. Euro abschreiben muss und für die ersten drei Quartale einen Gesamtverlust von 2,7 Mrd. Euro meldete.⁴ Hintergrund sind Lieferkettenprobleme und gefallene Abnahmepreise, die derzeit – zusammen mit Genehmigungsproblemen – den Ausbau erneuerbarer Energien in den USA behindern.⁵ Im Fondsportfolio des PRIMA – Global Challenges gab es, abgesehen von einer Aufstockung des dänischen Gesundheitsdienstleisters Coloplast (Stoma- und Inkontinenzversorgung) im Oktober, keine größeren Umschichtungen. Transport-, Gesundheits- und Halbleitertitel sind unverändert die wichtigsten Branchen, der US-Anteil liegt aktuell bei rund 25%. Detaillierte Informationen zum Teilfonds finden Sie in den Downloads. Die Hauptrisiken finden Sie unten.

Aufzeichnung: Fondsmanager-Dialog PRIMA – Global Challenges mit Johannes Hesche (ACATIS) vom 07.11.2023

PRIMA – Globale Werte: Gewinne mitgenommen, Technologie reduziert

Der aktiv, wertbestimmt  und ohne Orientierung an einer Benchmark  gemanagte, weltweit investierende PRIMA – Globale Werte hat sich in den letzten Wochen hervorragend entwickelt. Seit seinem jüngsten Tief Ende Oktober hat er ein Plus von 10,64% erzielt (27.10.-22.11.2023, Anteilklasse A). Für das gesamte laufende Jahr kommt er damit auf einen Wertzuwachs von 9,35%. Gleich mehrere Aktien erzielten in den ersten drei Novemberwochen⁶ ein Kursplus von über 20%: die schwedischen Unternehmen Addlife (Medizingerätehandel) und Addtech (Technologiehandel) sowie Sartorius Stedim Biotech (Laborausrüstung für Biopharma). Einen Paukenschlag lieferte die Münchner EQS Group, die digitale Lösungen für regulierte Finanzkommunikation anbietet. Der US-amerikanische Private-Equity-Investor Thomas Bravo gab Mitte November ein Übernahmeangebot i.H.v. 40 Euro je Aktie ab, das am selben Tag zu einem rund 50-prozentigen Kursplus führte. Yefei Lu (Shareholder Value Management AG), Portfolioberater des PRIMA – Globale Werte, nutzte dies zu einer Gewinnmitnahme und reduzierte die Position um rund 40%. Auch bei anderen Aktien nahm er die gestiegenen Kurse zum Anlass, um das Portfolio zurückzusetzen. Reduziert wurden auch die Positionen der britischen Unternehmen Croda (Spezialchemie) und Diploma (Elektroverbindungen, Spezialdichtungen, Medizinartikel), das dänische Pharmaunternehmen Novo Nordisk (Insulin- und Hormonpräparate) und der neuseeländische Residenzbetreiber Ryman Healthcare, außerdem Amazon und Alphabet (Google). Zugekauft wurde hingegen beim norwegischen Versicherer Storebrand, der zukünftig von geringeren Eigenkapitalanforderungen profitieren dürfte, und bei Stedim, dessen Einstandskurs verbilligt werden konnte. Der IT-Anteil im Portfolio des PRIMA – Globale Werte verringerte sich auf aktuell rund 11%, Gesundheits- (17%) und Investitionsgütertitel (14%) bilden die beiden wichtigsten Branchen (Stand 21.11.2023). Auch der US-Anteil im Portfolio ist weiter auf 18% gesunken, es folgen Großbritannien (15%) und Frankreich (12%). Detaillierte Informationen zum Teilfonds finden Sie in den Downloads. Die Hauptrisiken finden Sie unten.

Aufzeichnung: Fondsmanager-Dialog PRIMA – Globale Werte mit Yefei Lu (Shareholder Value Management AG) vom 24.10.2023
(Auszug PRIMA – Globale Werte)

PRIMA – Zukunft: Starke Unternehmensergebnisse in Q3

Auch der von ACATIS aktiv und ohne Orientierung an einer Benchmark gemanagte PRIMA – Zukunft, der in Aktien der innovativsten Unternehmen weltweit investiert, konnte von der freundlichen Stimmung im Anschluss an die jüngsten Zinsentscheidungen der europäischen und US-amerikanischen Notenbank profitieren (+8%, 30.10.-22.11.2023, Anteilklasse A). Unter den Portfoliogewinnern der letzten Wochen finden sich mit Nemetschek, Shopify und Dassault Systèmes drei erfolgreiche Softwareanbieter, deren Zielgruppen besonders von der Zinslandschaft abhängig sind. Nemetschek (München) entwickelt und vertreibt Bauplanungssoftware, das kanadische Unternehmen Shopify Webshop-Programme und Dassault Systèmes sogenannte Digitale Zwillinge (Digital Twins) zur Modellierung von Werkstoffen, Produkten und Arbeitsabläufen. Alle drei Unternehmen berichteten für das dritte Quartal überzeugende Zahlen. Ebenfalls zu den Gewinnern der letzten Wochen gehörten das dänische Biopharmaunternehmen Christian Hansen (Enzyme, Probiotika), das sein Geschäftsjahr im dritten Quartal erfolgreich mit einem Wachstum bei Umsatz und Gewinn abschloss, die australische Fortescue Metals Group, die als Vorreiter grüner Stahlerzeugung von einer Preiserholung von Eisenerz profitierte, und das US-amerikanische Unternehmen Palantir Technologies. Palantir ist auf die Analyse großer Datenmengen spezialisiert und traditionell für Armee und Behörden in den Vereinigten Staaten tätig. Mittlerweile arbeitet das Unternehmen, das zu den Pionieren von KI-Technologie gehört und von manchem Marktteilnehmer bereits als ‚zweites NVIDIA‘ gehandelt wird, auch erfolgreich für Kunden aus der Privatwirtschaft.⁷ Im Fondsportfolio des PRIMA – Zukunft gab es im Oktober und November bislang keine Umschichtungen. Unter den Branchen dominieren Halbleiter (17%), Biopharma (13%) und Software/Services (12%), der US-Anteil liegt, kaum verändert, bei 51%. Detaillierte Informationen zum Teilfonds finden Sie in den Downloads. Die Hauptrisiken finden Sie unten.

PRIMA – Kapitalaufbau Total Return: Viel Bewegung im Dachfondsportfolio

Der aktiv und benchmarkunabhängig im Stil einer Vermögensverwaltung gemanagte ETF-Dachfonds PRIMA – Kapitalaufbau Total Return konnte die Kurserholung an den Börsen nutzen und seit Ende Oktober rund 4,4% zulegen (31.10.-22.11.2023, Anteilklasse R). Fondsmanager Markus Kaiser (Greiff capital management), der den Fonds auf Basis von Trendfolgesignalen sowie antizyklischer Kauf- und Verkaufssignale steuert, hat in den letzten Wochen einige Umstellungen im Portfolio vorgenommen. Musste er im Oktober noch weltweit Aktien-ETF-Positionen reduzieren, so hat er im November ausgewählte Aktien- und Rentenpositionen neu gekauft bzw. aufgestockt. Regional hat er einen Aktien-ETF auf den MSCI Latin America neu ins Portfolio aufgenommen, in dem brasilianische Aktien aktuell über 60%, mexikanische Aktien rund 30% ausmachen. Aufgestockt wurde der L&G Hydrogen Energy ETF, nachdem Aktien von Unternehmen aus dem Bereich Wasserstoff im Oktober einen weiteren Ausverkauf erlebt hatten; im laufenden Jahr verzeichnen sie ein tief zweistelliges Minus. Ähnliches gilt für einen Clean Energy-ETF, der ebenfalls neu ins Dachfondsportfolio des PRIMA – Kapitalaufbau Total Return aufgenommen wurde. Hinzugekauft wurde auch ein Branchen-ETF mit Aktien aus dem Bereich Cloud Computing, der vom Wachstum von KI-Anwendungen profitieren könnte. Auf der Rentenseite wurden ein europäischer Green Bond- und ein europäischer Hochzinsanleihen-ETF gekauft, die jüngst bereits im Zuge der gesunkenen Renditen am Anleihemarkt zulegen konnten. Anleihen-ETF machen damit aktuell einen Anteil am Dachfondsportfolio von 20% aus, allerdings sind knapp 8% gegen einen erneuten Renditeanstieg abgesichert (Stand: 21.11.2023). Der Aktienanteil liegt bei rund 74%, unter Einrechnung von Terminsicherungen bei 66%. Ein ETF auf chinesische Aktien wurde Anfang Oktober verkauft. Detaillierte Informationen zum Teilfonds finden Sie in den Downloads. Die Hauptrisiken finden Sie unten.

Aufzeichnung: Fondsmanager-Dialog PRIMA – Kapitalaufbau Total Return mit Markus Kaiser (Greiff capital management) vom 21.11.2023

Deutscher Fondspreis Service Award 2024: Ihre Stimme zählt!

Die Zeitschrift Fonds professionell hat die neue Umfrage zu den Service-Awards 2024 gestartet. Leser können bis zum 9. Januar 2024, neben Maklerpools und Sachwerte-Spezialisten, Fondsanbieter bewerten. Als Dankeschön werden unter allen Einsendern zehn Eintrittskarten für den FONDS professionell KONGRESS inklusive Galaabend sowie 25 Amazon.de-Gutscheine im Wert von je 50 Euro verlost. Hier abstimmen!

Quellen:
¹ https://fng-siegel.org/fng-siegel-2024/
² EU 2019/2088
³ https://asia.nikkei.com/Business/Business-deals/Japan-education-firm-Benesse-to-go-private-with-Sweden-s-EQT
⁴ https://www.manager-magazin.de/unternehmen/siemens-energy-rivale-orsted-feuert-finanzchef-und-coo-nach-milliardendebakel-a-ced1098e-38a8-4b5b-bfb7-f6cb26cb053f
⁵ https://www.wiwo.de/unternehmen/energie/krise-der-offshore-windindustrie-der-oersted-schock-muss-europa-alarmieren/29478050.html
⁶ 31.10.-21.11.2023, in Fondswährung gerechnet
⁷ https://www.nasdaq.com/articles/palantir-enters-a-new-era-of-profitability-time-to-buy

Nicht nur, dass viele große Aktienindizes Ende Juli in der Nähe ihres Allzeithochs notieren. Dass ausgerechnet Aktien wachstumsstarker Unternehmen die größten Kurszuwächse verzeichnen, hatten angesichts der deutlich gestiegenen Renditen nur die Wenigsten auf dem Zettel. Immerhin bieten geldmarktnahe Zinsanlagen in der Eurozone und in den USA wieder ansehnliche Erträge – normalerweise Gift für Kapitalanlagen, deren Ertragsversprechen wesentlich in der ferneren Zukunft liegt. Zu ihnen gehören auch Aktien umsatz- und ertragsstarker Unternehmen, sogenannte „Qualitätsaktien“. Investoren trauen ihnen einen langfristig höheren Cashflow und eine entsprechend höhere Wertsteigerung zu und sind bereit, hierfür einen höheren Preis zu zahlen. Bewertungstechnisch können solche Aktien zum Wachstums- oder Growth-Segment gerechnet werden, das sich in den letzten Wochen besser als das der Substanz- oder ‚Value‘-Aktien entwickelte. Unterdessen liegen die Staatsanleihen-Renditen in den USA aktuell über alle Laufzeiten hinweg über der Inflationsrate, so dass erstmals seit Jahren wieder ein positiver Realzins erzielt werden kann. Anfang August schossen auch die Renditen 30-jähriger Treasuries in die Höhe und erreichten das höchste Niveau seit 2011. Die Zinskurve bleibt invers, hat sich aber abgeflacht und insofern „normalisiert“.

PRIMA – Global Challenges: Portfolioänderungen

Anfang Juli hat im Global Challenges Index ein außerordentliches Rebalancing stattgefunden, bei dem die Aktie des niederländischen Medtech-Anbieters Philips durch die der britischen ConvaTec Group ersetzt wurde. PRIMA – Global Challenges, der sich, aktiv gemanagt, am Universum des Global Challenges Index orientiert, hat die Aktie von Philips entsprechend verkauft und den neuen Indextitel ins Fondsportfolio aufgenommen. Hintergrund des außerordentlichen Rebalancings sind Vorwürfe im Zusammenhang mit der Rückrufaktion von Beatmungsgeräten von Philips, nachdem es durch diese zu Verletzungs- und Todesfällen bei Patienten gekommen sein soll. Die ConvaTec Group mit Hauptsitz im britischen Reading (Berkshire) ist auf die Wund- und Stomaversorgung, Produkte für Inkontinenz sowie Infusionsgeräte spezialisiert. Das Unternehmen, das weltweit rund 10.000 Mitarbeiter beschäftigt, erzielte im abgelaufenen Geschäftsjahr einen Umsatz von gut 2 Mrd. US-Dollar und einen Betriebsgewinn von 207 Mio. US-Dollar. Im Nachhaltigkeitsrating des Unternehmens werden sowohl dessen Produkte als auch Produktionsprozesse positiv hervorgehoben. ConvaTec erwirtschaftet 100% seiner Umsätze mit medizinischen Produkten und leistet damit einen Beitrag zur Bewältigung der Bevölkerungsentwicklung. Darüber hinaus erfüllt das Unternehmen zahlreiche Kriterien eines ökologisch und sozial verträglichen Wirtschaftens, z.B. in Bezug auf das Lieferketten-Management und Produktsicherheit. Aus dem Fondsportfolio des PRIMA – Global Challenges verkauft wurden auch die Aktien von AMD, Intel und Autodesk. Ihre Produkte und Dienstleistungen erfüllen aktuell nicht mehr den für eine Investition des Fonds nötigen Score für einen Beitrag im Sinne der UN-Ziele für eine nachhaltige Entwicklung (SDG) bzw. – darauf aufbauend – einer der im PRIMA – Global Challenges adressierten globalen Herausforderungen. Aufgestockt wurden im Gegenzug vor allem die Positionen von Rockwool (Dämmwolle), Kurita Water (Versorger), Signify (Spezialbeleuchtung), Ormat (Geothermie) und Aurubis (Kupferrecycling). (Branchengewichtungen können im Laufe der Zeit variieren, generell birgt jede Investition das Risiko eines Kapitalverlusts). Detaillierte Informationen zum Teilfonds finden Sie in den Downloads. Die Hauptrisiken finden Sie unten.

Trabis zu Austernpilzen: Wenn ein Förster die Finanzbranche trifft
Sommer-Interview mit Jan-Peter Schott

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PRIMA – Globale Werte: Qualitätsaktien wieder gefragt

Der PRIMA – Globale Werte konnte in den letzten Wochen seine im Frühjahr begonnene Kurserholung fortsetzen. Der aktiv verwaltete Fonds investiert weltweit in Aktien von Unternehmen mit starker Marktstellung und Bilanz. Nachdem diese im vergangenen Jahr wegen ihrer meist höheren Bewertung deutliche Kursverluste erlitten hatten, waren entsprechende Titel in der jüngsten Frühjahrs- und Sommerrallye an den westlichen Börsen wieder gefragt. Zu den Gewinnern im Fondsportfolio zählte zuletzt vor allem die Aktie von Sartorius Stedim Bio, einer Tochtergesellschaft des Göttinger Pharma- und Laborzulieferers Sartorius AG, die auf die Ausrüstung biopharmazeutischer Forschung und Produktion spezialisiert ist. Nach einem pandemiebedingten Boom und einer anschließenden Ernüchterung in der ersten Hälfte des laufenden Jahres hat Stedim seine Prognose für Umsatz und Profitabilität im Gesamtjahr bekräftigt. Mit der französischen Polyplus wurde ein führender Anbieter innovativer Technologien für Zell- und Gentherapie übernommen. Ebenfalls erholen konnte sich die Aktie des US-amerikanischen Online-Bettenanbieters Airbnb, der von einer Erholung der Buchungszahlen nach dem Ende von Covid profitieren konnte. Neu ins Portfolio aufgenommen wurde die Aktie von DiaSorin. Das Unternehmen aus Piemont ist auf Immun- und Molekulardiagnostik, d.h. auf den In-vitro-Nachweis von Antikörpern, Anti- und Pathogenen (Krankheitserregern), spezialisiert. Entstanden durch ein Management-Buy-Out, sind die verantwortlichen Personen wesentlich selbst am Unternehmen beteiligt. PRIMA – Globale Werte hält aktuell liquide Mittel i.H.v. rund 10% seines Vermögens (Stand: 14.08.2023). Termingeschäfte zur (Teil-)Absicherung des Aktienportfolios bestehen derzeit nicht. (Branchengewichtungen können im Laufe der Zeit variieren, generell birgt jede Investition das Risiko eines Kapitalverlusts). Detaillierte Informationen zum Teilfonds finden Sie in den Downloads. Die Hauptrisiken finden Sie unten.

Aufzeichnung: Fondsmanager-Dialog mit der Shareholder Value Management AG vom 18.07.2023
(Präsentation PRIMA – Globale Werte ab 28:05 min.)

PRIMA – Zukunft: Neue Technologien im Fondsportfolio

Die Notierungen von Technologieaktien bewegten sich in den letzten Wochen – nach einer fulminanten Rallye um das Thema KI – seitwärts. Größte Gewinner im Fondsportfolio des PRIMA – Zukunft waren die Aktien von Oxford Nanopore und Tobii Dynavox. Oxford Nanopore, das einfach zu handhabende Verfahren der Gensequenzierung entwickelt, erwartet laut einem Zwischenbericht zum Ablauf des ersten Halbjahres eine Umsatzsteigerung von 46% gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Eine Studie zum Marktvolumen metagenomischer Anwendungen und die Unterstützung des vom Unternehmen mitentwickelten Tuberkulose-Schnelltests durch die Weltgesundheitsorganisation (WHO) beflügelten den Aktienkurs zusätzlich. Tobii Dynavox, eine Tochtergesellschaft des schwedischen Eye-Tracking-Spezialisten Tobii (ebenfalls im aktuellen Fondsportfolio), profitierte von der Meldung, dass eines seiner Aufsichtsratsmitglieder seine Beteiligung am Unternehmen deutlich aufgestockt hat. Tobii Dynavox entwickelt Assistenzsysteme zur Unterstützung von Menschen mit Beeinträchtigung. Während einige der gut gelaufenen BigTechs (Apple, AMD, Alphabet, Nvidia) im PRIMA – Zukunft reduziert wurden, wurden drei neue Titel in das Fondsportfolio aufgenommen. Prysmian (Mailand) produziert Spezialkabel – Strom- und Datenkabel, Glasfaser- und Hochspannungskabel, auch für die Erd- und Seeverlegung – für die Industrie; das Geschäftsmodell des Unternehmens ist unmittelbar mit der energetischen und digitalen Transformation verbunden. ITM Power (Sheffield), das Joint-Venture-Partner des ehemals deutschen Gasspezialisten Linde ist, stellt PEM-Elektrolyseure zur Gewinnung von Wasserstoff her. Das polnische Unternehmen XTPL produziert Maschinen für ultrapräzisen Materialdruck im Nano-Bereich, wie er beispielsweise bei der Herstellung von Leiterplatten oder Flachbildschirmen (OLED) verwendet wird. Ebenfalls neu im Fondsportfolio ist die Aktie von Hexagon Purus, das auf die Herstellung von Behältern für Lagerung und Transport von Wasserstoff spezialisiert ist. Die Aktienposition ist im Rahmen einer Ausgliederung (Spin-off) aus dem norwegischen Mutterunternehmen Hexagon Composites (Gasbehälter) entstanden, dessen Aktie sich ebenfalls im Portfolio des PRIMA – Zukunft befindet. (Branchengewichtungen können im Laufe der Zeit variieren, generell birgt jede Investition das Risiko eines Kapitalverlusts). Detaillierte Informationen zum Teilfonds finden Sie in den Downloads. Die Hauptrisiken finden Sie unten.

PRIMA – Kapitalaufbau Total Return: Weiter vorsichtig

Der ETF-Dachfonds PRIMA – Kapitalaufbau Total Return folgte in den letzten Wochen weitgehend der Entwicklung des breiten globalen Aktienmarkts. In der zweiten Juli-Hälfte konnte er zunächst einen erfreulichen Wertzuwachs erzielen, bevor er diesen in der ersten Hälfte des Augusts wieder abgab. Im Dachfondsportfolio trugen vor allem der ETF mit chinesischen Aktien (MSCI China Select SRI 10% Capped), die Minimum Volatility-Strategie auf US-amerikanische Aktien sowie der beigemischte Themen-ETF für Wasserstoff-Aktien, die alle erst deutlich zulegten und dann wieder nachgaben, zu der beschriebenen Entwicklung bei. ETF für europäische und japanische Aktien belasteten wegen des fortgesetzten bzw. aufkommenden Inflationsdrucks dieser Regionen die Wertentwicklung des Dachfonds, während die beiden Indexfonds für europäische Unternehmensanleihen mit geringer Restlaufzeit einen positiven Performancebeitrag leisteten. Zusammen machen die beiden Rentenfonds derzeit einen Portfolioanteil von 11% aus (Stand: 14.08.2023). Die Bruttoaktienquote des Dachfonds beträgt aktuell knapp 80%, die Nettoaktienquote – nach Abzug von Terminsicherungen – knapp 60%. Europa und internationale Schwellenländer stellen mit jeweils rund 11% (netto, ohne Berücksichtigung global anlegender ETF) die beiden wichtigsten Anlageregionen im Aktienbereich dar. US-Aktien-ETF hingegen werden aktuell über den Verkauf eines Futures komplett neutralisiert. Die Cashquote des Dachfonds liegt bei 8,4%. (Branchengewichtungen können im Laufe der Zeit variieren, generell birgt jede Investition das Risiko eines Kapitalverlusts). Detaillierte Informationen zum Teilfonds finden Sie in den Downloads. Die Hauptrisiken finden Sie unten.

Einladung: ebase on Tour 2023 in Köln und Hamburg
Termin: 05./06.09.2023 (jeweils 9:30-14:30 Uhr)

Jan-Peter Schott, Geschäftsleiter der PRIMA Fonds Service GmbH, spricht zum Thema: PRIMA – Global Challenges: Nachhaltigkeit auf breiter und solider Basis. Mit dabei: antea AG, Pegasos Capital GmbH, BNY Mellon IM Deutschland. Wir freuen uns auf das persönliche Gespräch mit Ihnen!

Programm und Anmeldung

Banken hingegen, deren Zahlen sich im Schnitt deutlich verbessert haben, standen in den letzten Wochen im Kreuzfeuer kritischer Spekulationen. Auch mit Blick auf die Weltregionen lassen sich ähnliche Diskrepanzen feststellen; auffällig hinken hier vor allem Aktien chinesischer und anderer fernöstlicher Unternehmen (einmal mehr) der westlichen Konkurrenz hinterher, obwohl ihre Volkswirtschaften das deutlich höhere Wachstum verzeichnen. Auch bei Öl und Gas hat sich Chinas neu entfachtes Wachstum bislang noch nicht niedergeschlagen; nach den Höchstständen im letzten Sommer suchen ihre Preise noch immer den Boden. Für die Industrieländer hat dies zur Folge, dass die Gesamtinflation mittlerweile auf das Niveau der Kernrate oder sogar darunter zurückgefallen ist, Lebensmittel- und Energiepreise also unter dem Strich keinen inflatorischen Effekt mehr haben. Umso deutlicher tritt der in der Kernrate reflektierte, durch Zweitrundeneffekte, wie steigende Löhne, unterstützte Preisanstieg bei verarbeiteten Gütern und Dienstleistungen hervor. Blickt man vor diesem Hintergrund auf die Anleiherenditen, so schwanken diese unverändert hin und her. Anleihe- und Aktieninvestoren scheinen angesichts erlittener Kursverluste und des anhaltenden Kaufkraftverlusts hin- und hergerissen zwischen Furcht und Gier. Ein aktuelles Gutachten des Instituts der Deutschen Wirtschaft kommt zu dem Befund, dass die Realzinsen in Deutschland, d.h. die Zinserträge nach Abzug der Inflation, bis 2050 auf -5,5% fallen.¹ Dies deckt sich nicht nur mit den weiterhin niedrigen Renditen am langen Ende der inversen Zinskurve.² Es deutet vor allem auch darauf hin, dass Anleger, die einen systematischen Verfall ihrer Ersparnisse verhindern wollen, nicht um eine höhere Risikobereitschaft herumkommen.

PRIMA – Global Challenges: Vier neue Aktien

Im Portfolio des PRIMA – Global Challenges, der weltweit in Aktien nachhaltig wirtschaftender Unternehmen investiert, gab es in den letzten Wochen einige Veränderungen. Während zahlreiche Positionen vor allem europäischer Unternehmen reduziert wurden, wurden die alten Schwergewichte, amerikanische Eisenbahngesellschaften und Halbleiterproduzenten, von Neuem aufgestockt. Der US-Anteil stieg in diesem Zusammenhang auf rund 39% (Stand: 26.04.2023). Parallel zum Rebalancing des Global Challenges Index, der Benchmark des aktiv verwalteten Fonds, wurden im März vier neue Aktien gekauft. Das bekannteste unter den neuen Unternehmen ist Philips, das sich – was weniger bekannt ist – von einem Elektronik-Mischkonzern zu einem Medtech-Spezialisten entwickelt hat (Diagnose- und Therapie-Systeme, Beatmungs- und Überwachungstechnik, Personal Health). Mit der California Water Service Group wurde ein weiterer Wasserversorger ins Portfolio aufgenommen; die Gruppe umfasst Versorgungsunternehmen in Kalifornien, Hawaii, New Mexiko, Texas und Washington und ist mit über zwei Millionen Kunden der drittgrößte Wasserversorger in den Vereinigten Staaten. Das spanische Unternehmen Solaria Energia y Medio Ambiente, mit einer installierten Leistung von über 14 Gigawatt der führende Solarstromerzeuger auf der iberischen Halbinsel, betreibt Solarparks in Spanien, Italien, Portugal, Uruguay und Griechenland. Die irische Smurfit Kappa Group, die weltweit an 355 Standorten rund 48.000 Mitarbeiter beschäftigt, ist der größte europäische Hersteller von Wellpappe. Der PRIMA – Global Challenges ist aktuell mit über 96% voll investiert, Absicherungen werden nicht gehalten (Branchengewichtungen können im Laufe der Zeit variieren, generell birgt jede Investition das Risiko eines Kapitalverlusts). Detaillierte Informationen zum Teilfonds finden Sie in den Downloads. Die Hauptrisiken finden Sie unten.

Aufzeichnung: Fondsmanager-Dialog zum PRIMA – Global Challenges mit Johannes Hesche vom 18.04.2023

Fondsmanagerinterview zum PRIMA – Global Challenges mit Johannes Hesche (April 2023)

PRIMA – Globale Werte: US-Anteil deutlich reduziert

Auch das Portfolio des PRIMA – Globale Werte erfuhr in den vergangenen Wochen einen Frühjahrsputz. Anders als im PRIMA – Global Challenges wurde dabei der Anteil der US-Aktien nicht erhöht, sondern deutlich heruntergeschraubt. Aktuell liegt er nur noch bei rund einem Viertel (Stand: 26.04.2023). Wenig verändert wurde der Branchenmix, in dem Industrietitel (13,4%), Health Care (13,3%), Software & Services (10,1%) und Biopharma (9,9%) die Hauptanteile bilden und zusammen rund die Hälfte des Fondsvermögens ausmachen. Deutlich reduziert wurden die Portfolioanteile der großen US-amerikanischen Tech-Konzerne, deren Kurse sich zuletzt, parallel zu gefallenen Renditen am Anleihemarkt, erholen konnten. Vor allem bei Meta Platforms konnten dadurch Gewinne mitgenommen werden. Reduziert wurden auch die Positionen von Alphabet (Google), Amazon, Microsoft, Netflix, Airbnb und Verisign. Antizyklisch aufgestockt wurde im Gegenzug die Aktie des neuseeländischen Residenzbetreibers Ryman Healthcare, die wegen gestiegener Kosten beim Bau neuer Anlagen und einer dadurch nötig gewordenen Kapitalerhöhung Kursverluste erlitten hatte. Neu ins Fondsportfolio aufgenommen wurde Sartorius Stedim Biotech, ein Tochterunternehmen der Göttinger Sartorius AG, das Anlagen zur Fertigung biopharmazeutischer Medikamente entwickelt. Absicherungen des Aktienportfolios des PRIMA – Globale Werte wurden komplett aufgelöst, so dass die Brutto- und Nettoaktienquote aktuell übereinstimmend bei rund 90% liegen; die restlichen zehn Prozent entfallen auf liquide Mittel (Stand: 26.04.2023, Branchengewichtungen können im Laufe der Zeit variieren, generell birgt jede Investition das Risiko eines Kapitalverlusts). Detaillierte Informationen zum Teilfonds finden Sie in den Downloads. Die Hauptrisiken finden Sie unten.

Aufzeichnung: Fondsmanager-Dialog mit der Shareholder Value Management AG vom 25.04.2023
(Auszug: Präsentation PRIMA – Globale Werte)

PRIMA – Zukunft: Reduzierung bei Big Techs und neue Titel

Auch im PRIMA – Zukunft, der weltweit in Aktien der Innovations- und Technologieführer investiert, wurden in den letzten Wochen einige der großen US-amerikanischen Tech-Werte reduziert (Apple, Microsoft, NVIDIA). Auch die Beteiligung am niederländischen Unternehmen ASML (Lithographiesysteme für die Halbleiterindustrie) wurde verringert. Neu ins Portfolio aufgenommen wurde die Aktie der Basler Basilea Pharmaceutica AG, eines Spin-offs von Roche, das auf die Entwicklung antibiotischer und fungizider, also pilztötender Wirkstoffe spezialisiert ist. Ebenfalls neu im Fondsportfolio ist die Aktie von Carl Zeiss Meditec, das Produkte zur Diagnose und Behandlung von Augenkrankheiten sowie zur Durchführung minimalinvasiver chirurgischer Behandlungen anbietet. Palantir Technologies mit Sitz in Denver, ebenfalls neu im Fondsportfolio, ist Spezialist für die Analyse großer Datenmengen im Zusammenhang mit der Verbrechensbekämpfung, Cyberabwehr und Verteidigung im Internet. X-FAB Silicon Foundries, ein belgisch-deutsches Unternehmen, das auf die Halbleiterfertigung in der ehemaligen DDR zurückgeht, produziert analoge und analog-digitale Schaltkreise für die Automobilindustrie, medizinische und sonstige industrielle Anwendungen. Zu den Gewinnern der letzten Wochen im Fondsportfolio des PRIMA – Zukunft gehörten vor allem Nemetschek (Bau- und Immobiliensoftware) und Shopify (E-Commerce Software), außerdem Schrödinger (Software für Pharmaentwicklung) und die Aktie des chinesischen Unternehmens Ping An Health Care (elektronische Gesundheitsplattform). Verloren haben insbesondere Wasserstoff-Aktien (Bloom Energy, Hexagon Composites, NEL, Plug Power, Powercell) sowie einzelne Aktien aus dem Biotech-Bereich (Abcellera, Charles River Laboratories, Corbion, Formycon, Idorsia) (Branchengewichtungen können im Laufe der Zeit variieren, generell birgt jede Investition das Risiko eines Kapitalverlusts). Detaillierte Informationen zum Teilfonds finden Sie in den Downloads. Die Hauptrisiken finden Sie unten.

PRIMA – Kapitalaufbau Total Return: Schwellenländer bleiben zurück

Die Kursentwicklung des ETF-Dachfonds PRIMA – Kapitalaufbau Total Return spiegelt die Lage der weltweiten Finanzmärkte – einschließlich der hierzulande meist ausgeblendeten Schwellenländer – am klarsten wider. Hintergrund ist ein strategischer Ansatz, demzufolge sich die Aufteilung des Portfolios am volkswirtschaftlichen Output (BIP), nicht an der Marktkapitalisierung der verschiedenen Weltregionen orientiert. Schwellenländer, vor allem China und Staaten aus dem pazifischen Raum, werden daher prinzipiell höher gewichtet als in herkömmlichen globalen Portfolios. Eben sie jedoch gehörten in den letzten Wochen weltweit zu den Verlierern. Folgerichtig verzeichneten die Aktien-ETF auf den MSCI China und MSCI Emerging Markets im Dachfondsportfolio zuletzt die schwächste Entwicklung. Auch die Bereiche Wasserstoff und Clean Energy erlitten Kursverluste. Zulegen konnten vor allem europäische Aktien (MSCI Europe), Minimum Volatility-Indexfonds sowie die beiden Anleihen-ETF, die in euronotierte Unternehmensanleihen mit kurzer Restlaufzeit investieren und die von dem Renditerückgang im März profitieren konnten. Die Nettoaktienquote des Dachfonds – unter Einrechnung von Termingeschäften, mit denen die Portfoliomanager taktisch das Aktienmarktrisiko zu steuern versuchen – liegt aktuell bei gut 58% (Bruttoaktienquote über 86%, Stand: 26.04.2023). Hinzugekauft wurde zuletzt ein ETF auf den MSCI Japan, da japanische Unternehmen von weltweiten und speziell chinesischen Aufträgen sowie einer unverändert expansiven Notenbankpolitik profitieren (Branchengewichtungen können im Laufe der Zeit variieren, generell birgt jede Investition das Risiko eines Kapitalverlusts). Detaillierte Informationen zum Teilfonds finden Sie in den Downloads. Die Hauptrisiken finden Sie unten.

Aufzeichnung des Fondsmanager-Dialogs zum PRIMA – Kapitalaufbau Total Return mit Fondsmanager Markus Kaiser vom 28.02.2023

Platz 11 beim Deutschen Fondspreis 2023 (Service Award)
Nr. 1 bei unabhängigen Finanzberatern

Die PRIMA Fonds Service GmbH belegt beim Deutschen Fondspreis 2023 – Service Award der Zeitschrift FONDS professionell mit einer Gesamtnote von 2,16 einen hervorragenden elften Platz.³ Unter unabhängigen Finanzberatern (IFAs) wurden wir mit einer Gesamtnote von 1,81 auf Platz 1 gewählt! Befragt wurden rund 2.000 Berater und Finanzprofis aus allen Vertriebsstrukturen. 53 Produktanbieter erhielten genügend Bewertungen, um in die Wertung zu kommen. Bewertet wurden Produktqualität und Image des Anbieters und der Produkte, Leistungsfähigkeit und Zuverlässigkeit des Innen- und Außendienstes sowie der Internet- und Marketingauftritt. PRIMA erzielte bei IFAs in sämtlichen Teilbewertungen mit einer Eins vor dem Komma das beste Ergebnis unter allen Anbietern.

Herzlichen Dank für Ihr Vertrauen!

Quellen:
¹ Demary, Markus / Voigtländer, Michael/ Zdrzalek, Jonas, 2023, Perspektiven für die Zinsentwicklung und Konsequenzen für die Immobilienmärkte, Gutachten im Auftrag der HANSAINVEST Real Assets GmbH, Köln
² Die Renditen zehn- und dreißigjähriger US-Staatsanleihen (Treasuries) liegen aktuell bei 3,5% bzw. 3,7%, während zweijährige Anleihen über 4% rentieren. Im Zwölfmonatsvergleich sind die Renditen der letzteren um rund 4,5% gestiegen, während die der Langläufer nur um rund 1% zugelegt haben. Quelle: www.investing.com (Stand: 25.04.2023)
³ FONDS professionell, Ausgabe 1/2023, S. 408 (Bewertungskriterien S. 406)

Während an den Anleihemärkten im Februar die Renditen entsprechend deutlich gestiegen sind, bleiben die Zinsen am langen Ende der Zinskurve unverändert niedriger als bei kurzen Laufzeiten (inverse Zinskurve¹). Es bleibt damit die Erwartung, dass wirtschaftliches Wachstum und Inflation sich längerfristig abschwächen. Die Gründe für diese Annahme dürften dieselben sein, die auch für eine langfristig höhere Inflation angeführt werden, nämlich ein demographisch bedingter Rückgang an Arbeitskraft, (vorübergehend) höhere Kosten durch eine nachhaltige Transformation der Industrien sowie Deglobalisierung. Die EU hat Anfang Februar mit der Ankündigung eines neuen Großprogramms auf diese Herausforderungen reagiert. Der Green Deal Industrial Plan, der auch auf entsprechende Förderpläne der USA antwortet (Inflation Reduction Act), soll Genehmigungen für grüne Investitionen beschleunigen sowie Kapital, qualifiziertes Personal und Rohstoffe bereitstellen. Nachhaltige Industrien stehen wirtschaftlich und strategisch weiterhin im Fokus der Politik.

PRIMA – Global Challenges: Zugewinne bei Halbleitern

Die Wertentwicklung des PRIMA – Global Challenges, der weltweit in Aktien nachhaltig wirtschaftender Unternehmen investiert, folgt zu Beginn dieses Jahres dem Auf und Ab der Zinshoffnungen bzw. Zinssorgen. Nach einer kräftigen Erholung in den ersten Wochen gab der Fondsanteilspreis im Februar wieder nach. Portfolioberater Johannes Hesche (ACATIS Investment Kapitalverwaltungsgesellschaft mbH) hat im Dezember einige der größten Fondspositionen reduziert, so dass die Titelgewichtungen aktuell gleichförmiger ausfallen. Halbleiter-Produzenten, die in den ersten Wochen des Jahres Kursgewinne verzeichnen konnten, Eisenbahn- und IT-Titel sowie Versorgungsunternehmen sind weiter prominent gewichtet, während Hersteller zyklischer Konsumgüter und Unternehmen aus dem Kommunikationsbereich (je nach Branchenzuordnung) unterdurchschnittlich oder gar nicht im Portfolio vertreten sind (Stand: 27.02.2023). US-Aktien machen rund ein Drittel des Nettofondsvermögens aus, die Schweiz ist dank der erfreulichen Kursgewinne des Rückversicherers Swiss Re und des Sanitärproduzenten Geberit auf Platz zwei der Emittentenländer vorgerückt. Deutsche Aktien, unter denen sich in diesem Jahr vor allem der Kupferproduzent Aurubis hervorragend entwickelte, folgen dahinter. Die Wertentwicklung des PRIMA – Global Challenges korreliert wegen der breiten Branchenstreuung und eines vergleichbaren Bewertungsniveaus (KGV zwischen 15 und 20) unverändert mit dem breiten Aktienmarkt der westlichen Industrieländer. Benchmark ist der Global Challenges Index, der Unternehmen aus Westeuropa, Nordamerika und Japan enthält, die entsprechend den Entwicklungszielen der Vereinten Nationen wirtschaften (Sustainable Development Goals, SDG). Das aktiv gesteuerte Aktienportfolio des Fonds umfasst aktuell 43 der 50 im Index enthaltenen Unternehmen. Detaillierte Informationen zum Teilfonds finden Sie in den Downloads. Die Hauptrisiken finden Sie unten.

Aufzeichnung: Fondsmanager-Dialog zum PRIMA – Global Challenges mit Dr. Hendrik Leber vom 07.02.2023

PRIMA – Globale Werte: Zwei neue Aktien

PRIMA – Globale Werte investiert in Aktien von Unternehmen, die über eine starke Wettbewerbsposition und solide Finanzkennzahlen verfügen. Entsprechende Papiere waren in den letzten Jahren eines nachlassenden wirtschaftlichen Wachstums und niedriger Zinsen gesucht, da ihre Emittenten über eine überdurchschnittliche Preissetzungsmacht und entsprechend starke und konstante Erträge verfügen. In der aktuellen Situation steigender Zinsen werden ihre Kurse durch ihre tendenziell höhere Bewertung belastet. Die Portfolioberater der Shareholder Value Management AG bleiben ihrer Überzeugung treu und versuchen, übermäßige Kursausschläge einerseits durch Termingeschäfte zu begrenzen, andererseits zu Nachkäufen entsprechender Qualitätstitel zu nutzen. Zuletzt wurden mit AddLife und Storebrand zwei skandinavische Aktien neu ins Portfolio aufgenommen. AddLife ist ein schwedischer Anbieter von Medizin- und Labortechnik, Storebrand nach eigener Aussage der größte private Vermögensverwalter Norwegens. Rechtzeitig aufgestockt wurden auch die Aktien von Airbnb und Meta Platforms (ehem. Facebook), die im laufenden Jahr bislang zu den größten Gewinnern gehörten. Airbnb konnte dank abnehmender Covid-Zahlen von einer Wiederbelebung der Unterkunftsbuchungen profitieren und für das Gesamtjahr 2022 ein Umsatzwachstum von 40% verzeichnen.² Weniger gut lief es für Ryman Healthcare (Senioren-Residenzen), das angesichts großer Bauprojekte vor wenigen Tagen eine Kapitalerhöhung bekanntgab.³ Top-Branchen im PRIMA – Globale Werte, der aktiv und benchmarkunabhängig verwaltet wird, sind aktuell Industriegüter, Pharma, Software-Dienstleistungen und Einzelhandel, Top-Länder die USA (rund ein Drittel des Fondsvermögens), Großbritannien sowie die Niederlande (Stand: 27.02.2023). Die Bruttoaktienquote beträgt 96%, die Nettoaktienquote unter Einrechnung von Termingeschäften auf Euro Stoxx 50, S&P 500 sowie NASDAQ 100 knapp 81%. Detaillierte Informationen zum Teilfonds finden Sie in den Downloads. Die Hauptrisiken finden Sie unten.

PRIMA – Zukunft: Kein Technologiefonds wie jeder andere

PRIMA – Zukunft, investiert weltweit in Aktien besonders innovativer und entsprechend wachstumsstarker Unternehmen. Im Zuge des Inflations- und Renditeanstiegs sind diese vor allem bewertungstechnisch unter Druck geraten, weil der Gegenwartswert ihrer zukünftigen, mit dem Marktzins diskontierten Gewinne abgenommen hat. Wichtig ist, darauf hinzuweisen, dass dieser kalkulatorische Effekt prinzipiell unabhängig von der tatsächlichen Gewinnentwicklung, von absoluten Umsätzen und Kosten der Unternehmen eintritt. Wie stark die Entwicklung von Wachstumsaktien und Anleihemärkten korreliert, zeigen die ersten Wochen des neuen Jahres. Als im Januar an den Finanzmärkten vorübergehend die Hoffnung auf einen zügigeren Rückgang der Inflation und der Notenbankzinsen aufkeimte, stiegen, abgesehen von zyklischen Aktien und Finanztiteln, zum Beispiel Halbleiterwerte, IT- und Wasserstoffaktien sowie Aktien aus dem Bereich erneuerbarer Energien zum Teil deutlich. Auch Kryptowährungen und Titel aus dem Umfeld der Blockchain-Technologie konnten sich vorübergehend erholen, bevor ihre Notierungen im Februar, parallel zu neuen Inflations- und Zinssorgen, erneut nachgaben. PRIMA – Zukunft, der aktiv und benchmarkunabhängig verwaltet wird, verteilt die Fondsmittel über zahlreiche Branchen und konnte Kursschwankungen so in der Vergangenheit reduzieren. Aktien aus dem Gesundheitsbereich (Biotechnologie) etwa, der im Fonds aktuell die zweitgrößte Branchenposition bildet, konnten sich innerhalb des allgemeinen Kursrückgangs der Wachstumsaktien bislang besser als viele IT-Papiere behaupten, die stärker zyklisch reagierten. Wichtigste Branche im PRIMA – Zukunft ist die Halbleiterindustrie (16%); auf Biopharma-Aktien (15%) folgen Grundstoffe (9%, inkl. Wasserstoff) und Investitionsgüter (8%). (Stand: 27.02.2023, Branchengewichtungen können im Laufe der Zeit variieren.) Detaillierte Informationen zum Teilfonds finden Sie in den Downloads. Die Hauptrisiken finden Sie unten.

PRIMA – Kapitalaufbau Total Return: Sehr bewegliche Aktienquote

Der flexibel und aktiv gemanagte ETF-Dachfonds PRIMA – Kapitalaufbau Total Return hat zum Jahreswechsel im Rahmen einer Fondsfusion zusätzliche Mittel erhalten, die Fondsmanager Markus Kaiser und Andreas Krauss (Greiff capital management AG) zum Kauf zusätzlicher Aktienzielfondsanteile und damit zur Erhöhung der Aktienquote eingesetzt haben. Innerhalb des Aktienexposures wurde der Anteil der Schwellenländer angehoben. Hintergrund ist eine strategische Orientierung der Vermögensaufteilung am jeweiligen Anteil der einzelnen Weltregionen am globalen Bruttoinlandsprodukt, wodurch Schwellenländer prinzipiell höher gewichtet werden als auf Basis ihrer Börsenkapitalisierung. Vor allem Schwellenländer aus dem asiatisch-pazifischen Raum konnten in der Kurserholung seit November, dank Chinas Comeback, viele westliche Industrieländer hinter sich lassen, bevor Diskussionen um eine noch restriktivere Zinspolitik der US-amerikanischen und europäischen Notenbank zu einem Kursrückgang führten. Der benchmarkunabhängig verwaltete PRIMA – Kapitalaufbau Total Return betrieb in dieser Zeit, wie während des gesamten Jahres 2022, ein aktives Overlay-Management, indem er Marktschwankungen in Europa und den USA durch Verkauf von Terminkontrakten (Futures) auf den Euro Stoxx 50 bzw. auf den S&P 500 zu reduzieren versuchte. Nachdem die Fondsmanager im Januar alle Absicherungen peu à peu aufgelöst und die Aktienquote auf diese Weise auf knapp 81% erhöht hatten, lag die Nettoaktienquote Mitte Februar schon wieder bei nur noch gut 56%. Aktuell beträgt sie gut 75%; brutto sind gut 82% in Aktien-ETF und knapp 11% in Anleihen-ETF (kurzlaufende europäische Unternehmensanleihen) investiert (Stand: 27.02.2023). Detaillierte Informationen zum Teilfonds finden Sie in den Downloads. Die Hauptrisiken finden Sie unten.

Aufzeichnung des Fondsmanager-Dialogs zum PRIMA – Kapitalaufbau Total Return mit Fondsmanager Markus Kaiser vom 28.02.2023

Quellen:
¹ Vgl. Zinsstrukturkurve in den USA und Deutschland
² Airbnb_Q4-2022-Shareholder-Letter_Final.pdf (q4cdn.com)
³ Ryman Healthcare announces $902m capital raise (msn.com)

Neben makroökonomischen Zahlen und Stimmungsindikatoren spiegelt die zunehmende Umkehrung der Zinskurven (kurzfristige Renditen höher als langfristige) in den letzten Wochen wider, dass Marktteilnehmer zwar kurzfristig mit weiterem Inflationsdruck rechnen, längerfristig aber von einem schwächeren Wachstum und entsprechend niedrigeren Zinsen ausgehen. Trifft dies ein, ist die Bewertung von Aktien noch einmal einer Belastung durch sinkende Gewinne ausgesetzt. Anleihen dienen weiterhin allenfalls dem nominalen Kapitalerhalt; real verbriefen sie unverändert Verluste.¹

PRIMA – Global Challenges: Zwei Sterne vom FNG

Bereits zum achten Mal in Folge wurde der nachhaltig investierende Aktienfonds PRIMA – Global Challenges (LU0254565053) mit dem FNG-Siegel des Forums Nachhaltige Geldanlagen (FNG) ausgezeichnet. Bei der Preisverleihung am 24. November in Frankfurt a.M. erhielt der Fonds zwei von maximal drei möglichen Sternen.² Um das Siegel beworben hatten sich in diesem Jahr 310 Fonds, ETFs und Vermögensverwaltungen, 291 Fonds konnten den umfangreichen, über 80 Fragen umfassenden Prüfungsprozess erfolgreich absolvieren. Von ihnen erzielten 100 Fonds die Höchstnote von drei Sternen, 103 zwei Sterne, 41 einen Stern, und 46 erhielten das Siegel ohne Stern. Der PRIMA – Global Challenges konnte vor allem in puncto Produktstandards und Portfolioauswahlstrategie überzeugen. Im Prüfungsbericht wurde „eine hohe Qualität des SRI-Researchs und des SRI-Reportings“ gewürdigt. Das FNG-Siegel ist nach eigener Darstellung „der Qualitätsstandard für nachhaltige Investmentfonds im deutschsprachigen Raum.“³ Währenddessen konnte sich der PRIMA – Global Challenges seit seinem Jahrestiefpunkt Mitte Oktober deutlich erholen. Die Wertzuwächse im Portfolio reichten quer durch alle Sektoren, wobei weniger zyklische Sektoren, wie der Personentransport, tendenziell etwas zurückblieben. Rohstoffaktien (Aurubis, Lenzing) profitierten von einem schwächeren US-Dollar, Wachstumsbranchen, wie IT (Konica Minolta, Signify, AMD, STMicro-electronic) oder Erzeuger erneuerbarer Energien (Sunpower, Nordex, First Solar, Scatec), von gesunkenen Renditen am Anleihemarkt. US-Titel entwickelten sich generell schlechter als Aktien europäischer Unternehmen. Mehr Informationen zum PRIMA – Global Challenges finden Sie in unseren Downloads.

Geschäftsleiter Jan-Peter Schott und Marketing Managerin Jessica Kelich (PRIMA Fonds Service GmbH) nahmen bei der Preisverleihung des FNG die Auszeichnungen für die Teilfonds PRIMA – Global Challenges und PRIMA – Globale Werte entgegen.

PRIMA – Global Challenges jetzt auch als Kinderpolice

Aufzeichnung des Webinars mit der Baloise vom 07.12.2022

PRIMA – Kapitalaufbau Total Return: Keine Experimente!

Verlustbegrenzung hat in dem von Markus Kaiser und Andreas Krauss (Greiff capital management AG) gemanagten ETF-Dachfonds PRIMA – Kapitalaufbau Total Return weiterhin oberste Priorität. Zwar ist der Fonds aktuell zu rund 95% investiert (Stand: 09.12.2022). Durch den Verkauf von Terminkontrakten auf Euro Stoxx 50 und den US-amerikanischen S&P 500-Index jedoch liegt die Nettoinvestitionsquote rechnerisch lediglich bei knapp 40%. Angesichts der Kurserholung europäischer Aktien seit Mitte Oktober hat diese Absicherung zuletzt den Wertzuwachs des Fonds begrenzt. Positiv entwickelten sich innerhalb des Fondsportfolios vor allem ETF, die Indizes asiatischer, pazifischer und weltweiter Schwellenländer-Aktien abbilden. Vor allem der EMQQ Emerging Markets Internet & Ecommerce UCITS ETF von HANetf konnte deutlich zulegen. Neu ins Portfolio aufgenommen wurde ein ETF, der eine ESG-Variante des MSCI China abbildet. Erfolgreich konnten sich auch ETF aus den Bereichen Green Energy und Wasserstoff entwickeln, die die Fondsmanager als Wachstums-Satelliten, also als Beimischung zur Steigerung der Wertentwicklung des strategischen Kernportfolios aufgenommen haben. Einen positiven Performancebeitrag konnte auch ein zwischenzeitlich gekaufter Euro-Bund-Future erbringen, mit dem der Fonds von einer Kurserholung zehnjähriger deutscher Bundesanleihen seit dem Renditehoch im Oktober profitieren konnte. Der Kontrakt konnte mit gutem Gewinn aufgelöst werden. Die Aktienquote des PRIMA – Kapitalaufbau Total Return liegt aktuell bei gut 78%; effektiv, unter Einrechnung der Termingeschäfte, beträgt sie 23%. Mehr Informationen zum PRIMA – Kapitalaufbau Total Return finden Sie in unseren Downloads.

Aufzeichnung des Fondsmanager-Dialogs zum PRIMA – Kapitalaufbau Total Return mit Fondsmanager Markus Kaiser vom 15.11.2022

PRIMA – Zukunft: China stark, USA schwach

PRIMA – Zukunft, der in Aktien besonders innovativer Unternehmen und möglicher Marktführer in zehn Jahren investiert, entwickelt sich seit Mitte November seitwärts. Unter der Oberfläche scheinbarer Stagnation konnten zuletzt vor allem chinesische Titel stark zulegen, die von der Erholung des chinesischen Marktes infolge gelockerter Covid-Beschränkungen profitierten, so der Versicherer Ping An Insurance, der Online-Nachrichtendienst Tencent, der Online-Händler JD.com und der Hotelbetreiber H World (Huazhu Group). Auch einzelne Unternehmen aus den Bereichen Wasserstoff, Biotechnologie und Halbleiter verzeichneten erfreuliche Kursanstiege. Bester Wasserstoff-Titel war die Fortescue Metal Group, ein australischer Stahlproduzent, dessen Ex-CEO und Multimilliardär Andrew Forrest beim jüngsten Weltklimagipfel in Ägypten vehement für eine grüne Transformation der Wirtschaft eintrat.⁴ BioNTech hob seine Umsatzprognose für das laufende Geschäftsjahr dank neuer, angepasster Corona-Impfstoffe an und äußerte große Hoffnung bezüglich zahlreicher Krebstherapien, für die bereits klinische Studien laufen. Mit Taiwan Semiconductor, das u.a. für Apple und Nvidia produziert und an dem sich unlängst Warren Buffett beteiligte, dem niederländischen Chip-Anlagenbauer ASML und dem deutschen Halbleiterproduzenten Infineon (Powerchips, Automotive) befanden sich zuletzt drei nicht-amerikanische IT-Titel unter den Portfoliotiteln mit der besten Wertentwicklung. US-Werte hingegen lagen, dem übergeordneten Markttrend folgend, am unteren Ende der Performancebeiträge. Vor allem die Schwergewichte Apple und Amazon, aber auch Schrödinger (IT-Entwickler für die Pharmaindustrie) und die Krypto-Handelsplattform Coinbase verloren deutlich an Wert. Neu ins Fondsportfolio des PRIMA – Zukunft aufgenommen wurde die Aktie des Logistikdienstleisters Expeditors International of Washington aus Seattle, der vor allem in Asien tätig ist. Mehr Informationen zum PRIMA – Zukunft finden Sie in unseren Downloads.

Rückblick: Anleger-Webinar zum PRIMA – Zukunft mit Laetitia-Zarah Gerbes und Dr. Hendrik Leber vom 08.11.2022 (Aufzeichnung).

PRIMA – Globale Werte: Qualitätsunternehmen weiter unter Druck

Auch der mit flexibler Quote investierende Aktienfonds PRIMA – Globale Werte erhielt das begehrte Siegel des FNG, er wurde mit einem Stern ausgezeichnet. Der Teilfonds berücksichtigt Ausschlusskriterien und besitzt eine Genehmigung als Finanzprodukt gemäß Artikel 8 der EU-Offenlegungsverordnung⁵, das soziale und ökologische Kriterien berücksichtigt. Wirtschaftlich lief es in dem zu Ende gehenden Jahr bislang weniger gut. Unternehmen mit starker Bilanz und Ertragslage, wie sie für das Portfolio des Fonds ausgewählt werden, wurden angesichts einer anhaltenden Risikoaversion wegen ihrer höheren Bewertung abgestraft. Nichtsdestoweniger hält die Shareholder Value Management AG, die die Portfolioverwaltung verantwortet, an ihrem Kurs fest. Gerade angesichts hoher Inflationszahlen und einer bevorstehenden Rezession sind im Aktienbereich Unternehmen mit robustem Geschäftsmodell und starker Marktposition, die über eine höhere Preismacht verfügen, nach Einschätzung des Teams um Yefei Lu und Frank Fischer erste Wahl. Ein möglichst niedriger Verschuldungsgrad (Fremdkapitalquote) der Portfoliounternehmen soll dazu beitragen, höhere Finanzierungskosten durch gestiegene Kapitalmarktrenditen zu vermeiden. Shareholder Value erwartet weitere Zinserhöhungen der Notenbanken bis ins zweite Quartal des kommenden Jahres. Die Nettoaktienquote des PRIMA – Globale Werte unter Einrechnung von Terminsicherungen beträgt aktuell rund 70% (Stand: 09.12.2022); brutto liegt der Aktienanteil bei rund 95%. Die Kursschwäche von Amazon wurde zuletzt zur Aufstockung der Position genutzt, im Gegenzug wurde die Aktie des dänischen Pharmaanbieters Novo-Nordisk, die gut gelaufen ist, reduziert. Mehr Informationen zum PRIMA – Globale Werte finden Sie in unseren Downloads.

Butter bei die Fische – Diskutieren Sie mit Kapitalmarktstratege Heiko Böhmer (Shareholder Value Management AG) über den Finanzmarkt

• 12.01.2023 – 14 Uhr | Anmeldung nicht mehr möglich
• 19.01.2023 – 11 Uhr | Anmeldung nicht mehr möglich

Unsere aktuellen Factsheets stehen für Sie zum Download bereit:

PRIMA – Kapitalaufbau Total Return
PRIMA – Global Challenges
PRIMA – Globale Werte
PRIMA – Zukunft

Wir wünschen Ihnen ein besinnliches Weihnachtsfest und ein gesundes und erfolgreiches neues Jahr!

Quellen:
¹ Die vorliegende Markteinschätzung wurde auf Basis öffentlich zugänglicher Informationen verfasst, die als verlässlich angesehen werden. Sie stellt keine Anlageberatung dar. Für die Richtigkeit und Vollständigkeit der Informationen kann keine Gewähr übernommen werden. | PRIMA Fonds Service GmbH.
² Weitere Infos zum FNG-Siegel, seiner Methodik und den aktuellen Ergebnissen finden Sie unter www.fng-siegel.org/
³ www.fng-siegel.org/einfuehrung/
⁴ www.faz.net/aktuell/wirtschaft/unternehmen/erzmilliardaer-forrest-will-klimaschutz-zum-geschaeft-machen-18480096.html
⁵ www.eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=de

Dreifacher Nachhaltigkeitsansatz, 100% Transparenz

Unternehmen, die es ins Fondsportfolio schaffen wollen, müssen einen wegweisenden Beitrag zu einer wirtschaftlichen Entwicklung im Sinne der Nachhaltigen Entwicklungsziele der Vereinten Nationen leisten. Im Fonds werden diese sieben großen Handlungsfeldern – „Global Challenges“ – zugeordnet:

1. Klimawandel
2. Trinkwasser
3. Waldwirtschaft
4. Artenvielfalt
5. Bevölkerungsentwicklung
6. Armut
7. Verantwortliche Unternehmensführung

Abgesehen von dem positiven Impact seines Geschäftsmodells, muss jedes Unternehmen hohe ökologische, soziale und geschäftsethische Standards erfüllen. Darüber hinaus darf es nicht unter eines der ausgeschlossenen Geschäftsfelder fallen. PRIMA veröffentlicht sämtliche Unternehmen in einem Factbook und benennt ihren jeweiligen Beitrag zu einer nachhaltigen Entwicklung, ihre Stärken und ihr Verbesserungspotenzial. Auch die aktuellen Ausschlusskriterien sowie der CO2-Fußabdruck werden regelmäßig ermittelt und bereitgestellt. Taxonomie-Daten zur Erfüllung der EU-Umweltziele sollen angeboten werden, sobald belastbare Angaben zur Verfügung stehen.

Überzeugende Ergebnisse seit 2013

Das Fondsportfolio enthält rund 50 Aktien aus zahlreichen Branchen. Atomkraft und Erdgas bleiben ausgeschlossen (Erdgasproduzenten ab einem Umsatzanteil von 5%). Alle Unternehmen stammen aus den Industrieländern Westeuropas, Nordamerikas oder Japan.

Portfolioberater des PRIMA – Global Challenges ist ACATIS, eine der renommiertesten unabhängigen Vermögensverwaltungsgesellschaften in Deutschland. Das Team um Dr. Hendrik Leber und Johannes Hesche erwirtschaftete seit Einführung der aktuellen Anlagestrategie am 31.10.2013 eine Wertsteigerung in Höhe von 117,3% oder durchschnittlich 9,3% pro Jahr (Stand: 31.07.2022).

Ein Baum für jeden Anleger

Investmentfonds mit Aktienanteil sind langfristige Anlageinstrumente, die über längere Zeiträume in der Regel eine attraktivere Wertentwicklung als viele andere Kapitalanlagen erzielen. Höhere Kursschwankungen sind der Preis dafür. Diese sollten nicht mit Wertschwankungen verwechselt werden. Wer langfristig investiert und von seiner Investition überzeugt ist, kann und sollte tagespolitische Einzelereignisse (auch Großereignisse), die vorübergehend die Kapitalmärkte belasten können, ignorieren. Bei gefallenen Kursen nachzukaufen oder neu einzusteigen, hat bisher langfristig nur selten geschadet.

Aktien dies- wie jenseits des Atlantiks reagieren auf die neuen Inflations- und Zinswerte mit weiteren Kursverlusten. Vor allem Wachstumstitel, die Ende Mai vorübergehend eine schwache Outperformance erzielen konnten, fallen aktuell wieder zurück. Entlastung für die Weltwirtschaft könnte in dieser Situation ausgerechnet aus dem Reich der Mitte kommen, dessen Politik zuletzt eher Wachstum gebremst hat. Auf die anstehende Wiederwahl Xi Jinpings haben wir an dieser Stelle bereits hingewiesen. Auch vor diesem Hintergrund sind jüngste Maßnahmen zur Stützung der Konjunktur, wie eine Rückerstattung von Mehrwertsteuer und vor allem Krediterleichterungen, nicht überraschend. Sollten zudem die Lockdowns in China in nächster Zeit ein Ende finden, dürfte dies weltweit sowohl die Lieferketten entlasten als auch die Nachfrage stärken. Dass auch China im Übrigen längst zu einem problematischen Geschäftspartner geworden ist, zeigt, wie herausfordernd die Marktverhältnisse für alle Akteure geworden sind. Immerhin: So unterschiedlich die sozialen Vorstellungen in Ost und West auch sein mögen, so notwendig ist für beide Seiten die Zusammenarbeit im Kampf gegen den Klimawandel. Umweltschutz könnte damit, allen sonstigen Fliehkräften zum Trotz, das einigende Band und ein wichtiger Motor der Weltwirtschaft bleiben.

PRIMA – Global Challenges: Starke Beteiligung an Bussen und Bahnen

Unser Flaggschiff für Aktien nachhaltiger Unternehmen entwickelt sich derzeit parallel zum breiten Markt. Kommt ihm einerseits seine breite Branchen- und Länderstreuung zugute, leidet das Portfolio andererseits unter der Qualität seiner Titel, deren höhere Bewertung in der aktuellen Marktsituation nicht unterstützt wird. Unter den größten Fondspositionen behauptet sich die Aktie des kalifornischen Halbleiter-Giganten AMD – mit den für Tech-Werte typischen Kursschwankungen – am besten. Wenig Entlastung kommt derweil von den großen nordamerikanischen Eisenbahnunternehmen (CSX, Union Pacific und Canadian National Railway), die ebenfalls zu den Schwergewichten im Fondsportfolio gehören, aber gegenwärtig keine Outperformance erzielen können. Deutlich positiver entwickelte sich zuletzt die Aktie des britischen Transportdienstleisters FirstGroup mit Sitz in Aberdeen. FirstGroup, das Bahnen und Busse in England, Schottland, Wales und Irland betreibt und täglich rund 700.000 Fahrgäste befördert, steigerte im abgelaufenen Geschäftsjahr Umsatz und Gewinn. Im Rahmen einer Konsolidierung zog sich das Unternehmen vom US-amerikanischen Markt zurück und verkaufte im letzten Jahr Greyhound an das deutsche Unternehmen FlixMobility (FlixBus). Für die Transportversorgung West- und Südwestenglands wurde mit dem britischen Verkehrsministerium soeben ein neuer Dreijahresvertrag abgeschlossen, nach dem u.a. alte Dieselloks ausrangiert und mehr Müll recycelt werden soll. Auch für seine Busflotte verfolgt FirstGroup eine Null-Emissionsstrategie. Im Fondsportfolio des PRIMA – Global Challenges bilden die vier Aktien der Transportunternehmen mit einem Gesamtanteil von über 20% das größte Branchengewicht.

PRIMA – Zukunft: Gegen den Trend

„Die Welt in zehn Jahren“ – so lässt sich die Investmentidee des Innovations- und Technologiefonds PRIMA – Zukunft auf den Punkt bringen. In einem unsicheren, von Risikoscheu geprägten Finanzmarktumfeld, in dem die Mehrheit der Akteure lieber ‚den Spatz in der Hand hält‘ und auf (kurze) Sicht fährt, scheint das Konzept aus der Zeit gefallen zu sein. Das Portfolio leidet folgerichtig seit Wochen unter Kursrückgängen. Und doch bleibt die Dynamik der globalen gesellschaftlichen und technischen Entwicklung ungebrochen, auch wenn sie derzeit von Tagesnachrichten rund um Krieg und Inflation überdeckt wird. Digitalisierung und Klimawandel erzwingen weiterhin innovative Unternehmen, die ihrerseits über hohes Markt- und Gewinnpotenzial verfügen (‚The winner takes it all‘). Im Portfolio des PRIMA – Zukunft, das sowohl mit Blick auf seine Branchen als auch auf die Zahl seiner Titel breit aufgestellt ist, finden sich Unternehmen, bei denen Wandlungsfähigkeit seit Jahren zum Kern des Geschäftsmodells gehört, bis hin zu solchen, die disruptive, also völlig neue Technologien entwickeln. Vor allem Aktien aus den Bereichen IT, Social Media und Entertainment verzeichneten in den letzten Wochen Kursverluste. Zu den wenigen Gewinnern zählten Alfen, der niederländische Anbieter von Ladestationen, und der belgische Spezialmetallzulieferer Umicore (Abgaskatalysatoren, E-Mobilität, Platinen, Wafers). Wenn es stimmt, dass an den Börsen die Zukunft gehandelt wird, werden Aktien von Technologie- und Innovationsunternehmen, wie die Spezialisten von ACATIS sie für das Fondsportfolio des PRIMA – Zukunft auswählen, wieder attraktive Kurszuwächse erzielen. Regelmäßige Fondssparer und antizyklische Investoren mit langfristigem Anlagehorizont finden auf dem aktuellen Kursniveau Einstiegsgelegenheiten.

PRIMA – Globale Werte: Qualitätsaktien unter Druck

Der PRIMA – Globale Werte investiert vor allem in Qualitätsaktien, also Aktien von Unternehmen mit hohem Umsatz, Cashflow und Gewinn sowie mit solider Finanzierung (Fremdkapitalquote). Obwohl entsprechende Titel in der aktuellen Situation – angesichts der hohen Inflation – von vielen Profis empfohlen werden, werden sie an den Börsen seit Jahresanfang links liegen gelassen. Hintergrund ist eine allgemeine Risikoaversion des Marktes, der mehrjährigen Ergebnisprognosen misstraut oder diese zumindest nicht wie gewohnt honoriert. Zu den größten Verlierern im Fondsportfolio des PRIMA – Globale Werte zählten im Mai die NASDAQ-Größen Airbnb, Amazon und Verisign (Domainverwaltung/Websecurity), aber auch der britische Spezialchemie-Anbieter Croda International. Zulegen konnten im selben Zeitraum die Aktien des Baden Badener Leasingfinanzierers Grenke, der neuseeländische Altenpflegespezialist Ryman Healthcare sowie Credit Acceptance, ein US-amerikanischer Anbieter von Autokrediten. Deutlich erholen konnte sich zuletzt auch die chinesische Alibaba Group, zu der neben den Handelsplattformen AliExpress (B2C) und Alibaba (B2B) der Online-Zahlungsdienstleister Alipay sowie zahlreiche weitere Unternehmen aus den Bereichen IT und Entertainment gehören. Im Fondsportfolio aufgestockt wurde die Aktie von Netflix (TV Streaming), die nach der Meldung eines Abonnentenrückgangs im ersten Quartal drastisch abgestraft worden war. Die Nettoaktienquote des Fonds wurde von 60 auf 70% erhöht.

PRIMA – Kapitalaufbau Total Return: Aktives Risikomanagement zahlt sich aus

Portfolioberater und ETF-Dachfondspionier Markus Kaiser (Greiff capital management) macht mit dem PRIMA – Kapitalaufbau Total Return in der aktuell schwierigen Situation einen sehr guten Job. Mit einem Minus im laufenden Jahr von nur 7,6% (per 17.06., Anteilsklasse R) liegt das von ihm gesteuerte ETF-Portfolio derzeit klar vor Fonds mit vergleichbarem Profil (offensive globale Mischfonds). Wichtigster Faktor im Risikomanagement des Dachfonds, der soeben wieder von Risikoklasse 5 auf 4 (SRRI) herabgestuft wurde, ist die aktive und beherzte Portfolioabsicherung durch Termingeschäfte (Futures). Die Nettoaktienquote liegt aktuell bei rund 40%, wobei mehr als ein Viertel des Aktienportfolios Minimum Volatility-ETF ausmachen. Auch ETF auf Aktien aus den Schwellenländern tragen in der gegenwärtigen Situation zu einer Diversifizierung des Port-folios und zu einer Reduzierung der Schwankungen bei. Anleihen hingegen, die aufgrund des Inflations- und Renditeanstiegs an den Finanzmärkten, parallel zu den Aktien der etablierten Märkte, fallen, sind im Dachfonds mit rund 15% (brutto) nur moderat gewichtet (Kurzläufer). Die Position Kasse liegt aktuell bei gut 13%. PRIMA – Kapitalaufbau Total Return, obwohl als sogenannter Artikel-6-Fonds noch ohne offiziellen Nachhaltigkeitsstatus, investiert fast ausschließlich in ETF, die sich an ESG-Indizes ausrichten.

Webinaraufzeichnung: Fondsmanager-Dialog zum PRIMA – Kapitalaufbau Total Return mit Markus Kaiser und Andreas Schidlowski vom 17.05.2022

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PRIMA – Kapitalaufbau Total Return
PRIMA – Global Challenges
PRIMA – Globale Werte
PRIMA – Zukunft

Steigende Zinsen, fallende Realrenditen

An den Börsen ist wieder Katerstimmung eingekehrt. Nachdem im Verlauf des April vor allem die US-Börsen von Rekordinflation (über 8%) und steigenden Kapitalmarktrenditen betroffen waren, nimmt in den letzten Tagen auch die Volatilität wieder zu. Tagespolitische Nachrichten, vor allem natürlich rund um den Ukraine-Krieg, führen vor dem Hintergrund der angeschlagenen volkswirtschaftlichen Daten zu wieder steigenden Kursausschlägen. Davon abgesehen, steht am Mittwoch (4.5.) die nächste Zinsentscheidung der US-amerikanischen Notenbank Federal Reserve an. Fundamental geht es dies- wie jenseits des Atlantiks um die Frage, wie stark sich die zahlreichen ökonomischen und logistischen Belastungen auf die Konjunktur und die Gewinne der Unternehmen auswirken, und wie sich Inflation und Zinsen weiterentwickeln. Die Inflation, soviel scheint klar, wird hoch bleiben. Die fiskalpolitischen Spielräume hingegen bleiben angesichts meist hoher Schuldenstände in den Industrieländern begrenzt. Da die Geldentwertung zuletzt (wie zu erwarten) noch stärker gestiegen ist als die Zinsen am Kapitalmarkt, hat die reale, inflationsbereinigte Rendite weiter abgenommen. Mit anderen Worten: Anleger erhalten trotz der herben Kursverluste bei Anleihen, die kaum geringer als an den Aktienmärkten ausgefallen sind, nach Abzug des Kaufkraftverlusts heute noch weniger Rendite, sie machen noch mehr Verlust. Und das, obwohl auch bei Zinsanlagen, nicht anders als bei Immobilien, die fundamentalen Risiken (Ausfallrisiken) gestiegen sind. Aktien bleiben daher langfristig die attraktivste Anlageform.

PRIMA – Global Challenges: Wachstum, Potenzial und Probleme bei Windenergie

Aktien besonders nachhaltig wirtschaftender Unternehmen konnten sich im April kaum vom breiten Markt absetzen. Unternehmen aus dem Bereich erneuerbarer Energien, deren Kurs zu Beginn des Ukraine-Kriegs deutlich gestiegen waren, gaben ihre Gewinne zum großen Teil wieder ab. Anleger nahmen angesichts hoher Rohstoffpreise und steigender Zinsen offenbar kurzfristig Gewinne mit. Unterdessen verzeichnete die Windenergiebranche 2021 das zweitbeste Jahr ihrer Geschichte. Laut aktuellem Bericht des Global Wind Energy Council (GWEC) wurden weltweit neue Produktionskapazitäten im Umfang von 93,6 Gigawatt installiert und damit nur 1,7 Gigawatt weniger als im Rekordjahr 2020. Insgesamt kommen Windkraftanlagen damit bislang auf eine Leistung von bis zu 837 Gigawatt. Die durch die eingesparten jährlichen Emissionen i.H.v. 1,2 Milliarden Tonnen CO2 entsprechen dem Ausstoß Südamerikas. Während am Markt in den nächsten fünf Jahren jährlich neue Kapazitäten von durchschnittlich rund 110 Gigawatt geplant sind, muss dieser Zubau, um ein Erreichen des Pariser 1,5-Grad-Ziels zu ermöglichen, das Vierfache betragen (400 Gigawatt). Immerhin: Der internationale Branchenverband sieht die größten Hindernisse sowohl kurz- als auch langfristig im politischen und gesellschaftlichen Bereich (und im Netzausbau), weniger in der Technologie oder Produktion. Während die Materialkosten laut einer im Bericht veröffentlichten Marktstudie aus dem ersten Quartal noch als weniger problematisch eingeschätzt werden, senkte soeben der dänische Branchenprimus Vestas aus ebendiesem Grund seine Geschäftsprognose. Im PRIMA – Global Challenges tragen die Anlagenbauer Orsted und Nordex sowie die Erzeuger regenerativer Energie, EDP Renovàveis und Scatec, dazu bei, den globalen Ausbau der Windenergie zu bewältigen.

PRIMA – Zukunft: Schwere Zeiten für Zukunftsthemen

Der April war für Aktien besonders innovativer Unternehmen ein Horrormonat. Der NASDAQ 100-Index fiel um 14,7% (-14,0% in Euro). 80% der Werte im Portfolio des PRIMA – Zukunft schlossen den Monat mit einem Minus ab, über 40% verzeichneten Kursverluste von (in Fondswährung) mehr als 10%. Auffällig: Die Verluste betrafen unterschiedslos alle Branchen, Länder und Regionen. Überdurchschnittlich entwickelten sich lediglich Aktien aus den Bereichen Landwirtschaft und Lebensmittel (in Euro: Deere -1,7%, Trimble -1,1%, KWS Saat +0,6%, Symrise +3,7%, Corteva +5,2%). Ansonsten zählten Aktien mit hoher Gewinn- und Buchbewertung sowie Unternehmen, die aktuell Verluste machen, zu den Verlierern an der Börse. Mit anderen Worten: Aktionäre konzentrieren sich derzeit angesichts unsicherer Prognosen auf Papiere von Unternehmen, die Gewinne verzeichnen und die, an ihren aktuellen Gewinnen gemessen, niedrig bewertet sind. Mögliche zukünftige Erträge, wie sie die Technologieführer von morgen versprechen, werden demgegenüber ignoriert. Ursache ist eine Risikoaversion, die derzeit generell die Aktienmärkte, vor allem aber sogenannte „Wachstumswerte“ belastet. Während der MSCI World Growth im April, in Euro gerechnet, über 7% verlor, gewann der MSCI World Value sogar 2,8% hinzu. Längerfristig, so viel ist sicher, leben Aktien und ihre Kursgewinne von der Bereitschaft, Risiko zu tragen, um an (unsicheren) überdurchschnittlichen zukünftigen Erträgen teilzuhaben. Überdurchschnittliche Erträge entstehen vor allem in den Zukunftsbranchen bzw. Wachstumsfeldern, wie in der Erzeugung regenerativer Energien, umweltverträglicher Industrie und Mobilität, in der Digitalisierung oder im Gesundheitswesen.

Webinaraufzeichnung: „Erneuerbare Energien & grüner Wasserstoff – die Freiheitsenergien der Zukunft“ mit Portfolioberater Dr. Hendrik Leber und Laetitia-Zarah Gerbes vom 05.04.2022

PRIMA – Globale Werte: Echte Werte in turbulenten Zeiten

Der Zinsanstieg an den Kapitalmärkten in den letzten Wochen hat dazu geführt, dass Investoren vor allem Aktien mit höheren Bewertungskennzahlen verkauft haben. Betroffen waren nicht nur Wachstumsunternehmen mit unsicherer Ertrags- und Gewinnprognose, sondern zuletzt auch Titel mit stabilem Cashflow, wie Amazon, die im letzten Jahr stark gefragt und entsprechend „teuer“ waren. Auch die Preisentwicklung des flexibel und wertorientiert gemanagten Aktienfonds PRIMA – Globale Werte litt unter dieser Veränderung in der Wertwahrnehmung. Das von Yefei Lu und Frank Fischer (Shareholder Value Management AG) gesteuerte Fondsportfolio enthält eine konzentrierte weltweite Auswahl von Unternehmen mit starker Marktposition, die über Preismacht, solide Finanzen und konstante Einnahmen verfügen. Fundamental sind diese nur unterdurchschnittlich von einer sich eintrübenden Weltkonjunktur, Inflation und hohen Zinsen betroffen. Angesichts des beschriebenen Favoritenwechsels an der Börse wurde die Aktienquote mit Hilfe von Termingeschäften auf knapp 63% reduziert (brutto liegt sie bei 93%, Stand: 29.04.2022). Das Aktienportfolio selbst ist nahezu unverändert. US-Aktien machen rund 38% aus, europäische Unternehmen dominieren mit 46%. Neu ins Portfolio aufgenommen wurde die Aktie der französischen STEF S.A.. Das Unternehmen ist auf den Transport temperaturempfindlicher Güter (Agrargüter, Lebensmittel) spezialisiert und Marktführer in Frankreich.

Webinaraufzeichnung: Fondsmanager-Dialog PRIMA – Globale Werte mit Yefei Lu und Frank Fischer vom 26.04.2022

PRIMA – Kapitalaufbau Total Return: Sanft durch die Krise

Der vermögensverwaltend gemanagte ETF-Dachfonds PRIMA – Kapitalaufbau Total Return ist bislang weitgehend unbeschadet durch das schwierige Börsenjahr gekommen. Im April verlor er gerade einmal 1,46%, auch seit Jahresbeginn liegt er mit -2,94% achtbar im Rennen (R-Anteile, Stand: 30.04.2022). Dachfonds-Pionier Markus Kaiser (Greiff capital management AG) steuert das Portfolio aktiv nach einem kombinierten Investmentansatz aus Trendfolge und Antizyklik. Werden Schwankungsbänder erreicht, können gegen den Trend schwankungsintensive oder -arme ETF-Zielfonds gekauft werden. Ende April bestand das Portfolio aus knapp 78% Aktienfonds und 20% Rentenfonds (Unternehmensanleihen, Green Bond). Die Nettoaktienquote nach Abzug von Absicherungen lag bei 67%, wobei 20% in Low Volatility-Fonds auf Standardindizes von MSCI investiert waren. Rund 15% innerhalb des Aktien(fonds)portfolios stecken in offensiveren Branchenfonds aus den Bereichen Erneuerbare Energien, Wasserstoff, Digitalisierung sowie Infrastruktur. Ebenfalls knapp 15% sind, einer BIP-basierten Allokation folgend, in weltweiten Schwellenländern bzw. in Asien investiert. Der PRIMA – Kapitalaufbau Total Return wird in das Risiko-Rendite-Profil (SRRI) 5 eingeordnet. Obwohl der ETF-Dachfonds derzeit nur über eine Zulassung als „Sonstiges Finanzprodukt“ nach Art. 6 der EU-Offenlegungsverordnung verfügt, werden – wo möglich – ESG-Zielfonds bevorzugt. Ein offizieller Nachhaltigkeitsstatus befindet sich derzeit in Vorbereitung.

In Anbetracht der militärischen Überlegenheit Russlands sieht es in der Ukraine zur Stunde nicht nach einer längeren militärischen Auseinandersetzung aus. Länger anhalten dürften jedoch die wirtschaftlichen Sanktionen, die zu einer Verknappung und Verteuerung zahlreicher Rohstoffe auf dem Weltmarkt führen dürften (Gas, Öl, Metalle, Getreide). Der Druck auf die Lieferketten und auf die Inflation sollte daher zunehmen. Die westlichen Notenbanken, allen voran die US-amerikanische Federal Reserve und die Europäische Zentralbank, sind somit erneut gefordert, ihre Geld- und Zinspolitik zu überdenken, um einerseits die Preise unter Kontrolle zu halten, andererseits das konjunkturelle Wachstum nicht zu gefährden. Vor allem ihre bereits angekündigten oder in Aussicht gestellten Zinserhöhungen werden womöglich erst später und in abgeschwächter Form in Kraft treten. Aktien sollten, wie in den letzten Jahren, von einer solchen expansiven Politik profitieren. Auch daher könnte die relative Stärke von Technologiewerten am gestrigen Tag rühren.

PRIMA Fonds bleiben aussichtsreich und aktiv

Digitalisierung und nachhaltige Transformation sollten weiterhin die bestimmenden Wachstumsmotoren der Weltwirtschaft bleiben, auf die die Krise um die Ukraine, abgesehen von den erwähnten Faktoren, keinen nennenswerten Einfluss haben dürfte. Blickt man auf das von NATO und EU verhängte Ausfuhrverbot technologischer Produkte nach Russland sowie darauf, wie schmerzlich der Konflikt um die Ukraine dem Westen erneut seine Abhängigkeit von fossilen Energieträgern vor Augen führt, unterstreicht dies noch die Bedeutung beider Bereiche. Auch Aktien aus dem Bereich erneuerbarer Energien erzielten vielleicht deshalb am gestrigen Tag ein kräftiges Plus.

PRIMA – Global Challenges, der Fonds für nachhaltige Unternehmen, sowie PRIMA – Zukunft, der Fonds für Wachstums- und Innovationsunternehmen, setzen auf die genannten Makrothemen und bleiben daher unverändert. PRIMA – Globale Werte und PRIMA – Kapitalaufbau Total Return, die beiden flexiblen vermögensverwaltenden Produkte, haben vorübergehend ihre Teilabsicherungen ausgebaut.

Behalten Sie einen kühlen Kopf!

Investmentfonds mit Aktienanteil sind langfristige Anlageinstrumente, die über längere Zeiträume in der Regel eine attraktivere Wertentwicklung als viele andere Kapitalanlagen erzielen. Höhere Kursschwankungen sind der Preis dafür. Diese sollten nicht mit Wertschwankungen verwechselt werden. Wer langfristig investiert und von seiner Investition überzeugt ist, kann und sollte tagespolitische Einzelereignisse (auch Großereignisse), die vorübergehend die Kapitalmärkte belasten können, ignorieren. Bei gefallenen Kursen nachzukaufen oder neu einzusteigen, hat bisher langfristig nur selten geschadet.

Auslosung im Gewinnspiel unserer Printausgabe vom Oktober

Auf unsere Umfrage zu Ihrer Zufriedenheit mit dem von uns versendeten PRIMAnews haben wir zahlreiche Zuschriften, Lob, Kritik und einige Wünsche und Verbesserungsvorschläge erhalten. Herzlichen Dank für Ihr Feedback!

Unsere Gewinner haben wir in unserem E-Mail-Newsletter bekanntgegeben.

1. Preis: PRIMA-Fondsdepot i.W.v. 1.500 EUR

2. Preis: PRIMA-Fondsdepot i.W.v. 1.000 EUR

3. Preis: PRIMA-Fondsdepot i.W.v. 500 EUR

Herzlichen Glückwunsch!

PRIMA Jahresausblick

Während die Notenbanken in den USA und einigen weiteren Ländern erste Maßnahmen gegen den Anstieg der Inflation vorbereitet oder ergriffen haben, deutet sich in der Eurozone weiterhin kein Wandel der expansiven Geld- und Zinspolitik an. Mit Zinsanlagen, egal ob bei einer Bank oder Versicherung, lassen sich daher hierzulande auch in Zukunft keine angemessenen Wertsteigerungen erzielen. Erst recht nicht real, nach Abzug des Kaufkraftverlusts. Dass die Nullzinspolitik beibehalten wird, um hochverschuldete Staaten vor der Zahlungsunfähigkeit zu bewahren, sollte darüber hinaus auch unter Risikoaspekten zu denken geben.

PRIMA Fonds bieten Anlegern robuste, leicht verständliche Investmentkonzepte. Ganz gleich, ob Sie

• ethisch-ökologische Investitionen
• Investitionen in die Zukunftsthemen
• wertorientierte Investitionen
• ETF-Investments

suchen – bei PRIMA finden Sie die passenden Fonds. Kapitalanlagen, die Tag für Tag von exzellenten unabhängigen Vermögensverwaltern gesteuert und überwacht werden.

Doch unser Anspruch reicht noch weiter. Unser Ziel ist es, Anlegern verständlich zu machen, worin sie investieren, und welche Chancen und Risiken ihre Investition enthält. Transparenz und Nachhaltigkeit werden in diesem Zusammenhang großgeschrieben.

PRIMA – Global Challenges, unser Flaggschiff-Fonds, erhält im Nachhaltigkeitsrating der österreichischen Ratingagentur MountainView aktuell 99 von maximal 100 möglichen Punkten (Stand: 15.12.2021). Der Fonds bietet Anlegern die Möglichkeit, ihr Geld im Einklang mit den nachhaltigen Entwicklungszielen der Vereinten Nationen in Aktien internationaler Unternehmen zu investieren und auf diese Weise langfristig eine doppelte Rendite zu erzielen. Auch PRIMA – Globale Werte, PRIMA – Zukunft und PRIMA – Kapitalaufbau Total Return folgen individuellen Strategien für verantwortungsbewusstes Investieren.

PRIMA Baumpflanzung

Die PRIMA Fonds Service GmbH als Initiator aller angebotenen Fonds pflanzt für jeden Anleger einen Baum. Aktuell entsteht auf diese Weise ein neues Waldstück mit 10.000 jungen Bäumen im Bergischen Land. Auf Wunsch stellen wir eine persönliche Urkunde für Sie aus.

Für das bevorstehende Weihnachtsfest wünschen wir Ihnen besinnliche Stunden im Kreis Ihrer Liebsten. Kommen Sie gesund ins neue Jahr!

Wasserversorgung als globale Herausforderung.
Lösungsbeiträge des PRIMA – Global Challenges

Obwohl sich die Lage in den letzten Jahren und Jahrzehnten verbessert hat, haben noch immer rund 29 Prozent der Weltbevölkerung keinen ausreichenden Zugang zu sauberem Trinkwasser. Auch in Deutschland ist das Verhältnis von Wasserverbrauch und Wasservorräten, blickt man auf den Klimawandel und geringere zu erwartende Niederschläge in der Zukunft, nicht unproblematisch. Über die Hälfte des Wasserverbrauchs hierzulande entfällt auf die Landwirtschaft, gefolgt von der Industrie. Entscheidender ist der Wasserverbrauch, den wir global durch eingeführte Lebensmittel, Konsumgüter und Energie verursachen. Während jeder Deutsche direkt gut 120 Liter Wasser täglich verbraucht, errechnet das Umweltbundesamt1 für jeden Bundesbürger alles in allem einen „Wasserfußabdruck“ von sage und schreibe 3.900 Litern pro Tag.
Der Nachhaltigkeitsfonds PRIMA – Global Challenges investiert in eine Reihe von Unternehmen, die auf unterschiedlichen Ebenen Beiträge zur Lösung des globalen Wasserproblems leisten. Diese beginnen bei dem Bemühen, Wasser und Abwasser in der Produktion einzusparen. So verbrauchte der deutsche Waschmittel- und Klebemittelspezialist Henkel im Jahr 2020, verglichen mit 2010, 28% weniger Wasser; Interface, ein US-amerikanischer Hersteller von Teppichen aus recycelten Materialien, kann seit 1996 89% einsparen. Lenzing, ein österreichischer Produzent von Naturfasern, fördert Wassereinsparungen auch dadurch, dass er Holzlieferanten zu einer nachhaltigen Waldbewirtschaftung verpflichtet und dadurch die Erhaltung des Waldes zur Wasseraufnahme und -speicherung sicherzustellen versucht. Auch die hergestellten Produkte sollen während ihrer Lebens- und Verwendungsdauer so wenig wie möglich den Wasserhaushalt belasten. Waschmittel von Henkel sollen bei gleicher Waschleistung möglichst wenig Wasser verbrauchen und weitestgehend biologisch abbaubar sein. Sanitärkeramik des Schweizer Unternehmens Geberit wird kontinuierlich auf ihren Wasserverbrauch optimiert, denn schließlich entfallen gut 60% des direkten täglichen Wasserverbrauchs auf Waschen und Toilettenspülung. Verantwortungsbewusste Unternehmen haben längst den Wasserverbrauch entlang der gesamten Wertschöpfungskette im Blick. Dies gilt auch für die Immobiliengesellschaften Fabege (Gewerbei-mmobilien), Gecina (Büro- und Wohnimmobilien) und Berkeley Group (Wohnimmobilien), die un-terschiedlichen Green Building-Standards folgen. Im Portfolio des PRIMA – Global Challenges befin-den sich schließlich Pennon Group, Severn Trent und United Utilities, drei britische Wasserver-sorger, sowie Kurita Water Industries, ein Wasseraufbereitungsspezialist aus Japan.

PRIMA – Globale Werte: Investieren, nicht spekulieren

PRIMA – Globale Werte, unser wertorientierter Aktienfonds mit Risikomanagement, denkt in Erträgen. Wo Unternehmen konstant hohe Cashflows erwirtschaften, muss, folgt man der Voraussetzung langfristig effizienter Kapitalmärkte, ihr Wert an der Börse steigen, ganz gleich ob die Erträge in Form von Dividenden an die Aktionäre ausgeschüttet oder in neue Wachstumsfelder reinvestiert werden. Umgekehrt gilt, dass nur, wo wirkliche Erträge erzielt werden, investiertes Kapital langfristig einen verlässlich kalkulierbaren Gegenwert findet (alles andere ist von hieraus Spekulation). Wichtig bleibt in diesem Zusammenhang, weniger für eine Beteiligung an einem entsprechenden Unternehmen zu bezahlen, als dieses unter Einrechnung seiner Vermögenswerte und eben vor allem seiner zukünftig erwarteten Erträge wert ist. Denn dieser Discount bildet rechnerisch die Sicherheitsmarge und zugleich das Kurssteigerungspotenzial. Wie gut die auf diesen Überlegungen basierende Aktienauswahl beim PRIMA – Globale Werte funktioniert, zeigt seine hervorragende Wertentwicklung in der Corona-Pandemie, in der er zu Beginn nur unterdurchschnittlich verloren hat, während die von ihm ausgewählten Unternehmen im weiteren Verlauf überdurchschnittlich von der Kurserholung profitieren konnten. Der Fonds hält eine strategische Liquiditätsposition, zudem kann er vorübergehend Teile des Aktienportfolios durch Termingeschäfte gegen mögliche Kursrückgänge absichern.

Lesen Sie das aktuelle Interview mit Portfolioberater Yefei Lu (Shareholder Value Management AG).

PRIMA – Zukunft: Zwei Aufsteiger, vier neue Unternehmen

Mit dem Göttinger Pharma- und Laborzulieferer Sartorius und dem Holzmindener Aromaspezialisten Symrise rücken in wenigen Tagen zwei weitere Unternehmen aus dem Portfolio des PRIMA – Zukunft in den DAX auf, in dem bereits der Chiphersteller Infineon vertreten ist. Währenddessen sind vier Aktientitel neu ins Portfolio unseres breit aufgestellten Innovationsfonds aufgenommen worden. Amphenol aus dem US-Bundesstaat Connecticut produziert elektrische, elektronische und optische Steckverbindungen, Antennen, Sensoren sowie Hochleistungskabel. Das Unternehmen, das in der Corona-Pandemie neue Drucksensoren für Beatmungsgeräte entwickelte, zählt zu den Digitalisierungsgewinnern aus der zweiten Reihe. Ähnlich unbekannt ist International Flavors & Fragrances (IFF), das wie Symrise auf Duft- und Geruchsstoffe für Nahrungsmittel, Getränke, Hygiene- und Kosmetikartikel sowie Reinigungs- und Pharmaprodukte spezialisiert ist. Der Aufstieg des Konkurrenten aus Deutschland zeigt, wie groß der Markt für entsprechende Produkte ist. Dies gilt auch für Coinbase, eine weltweite Handelsplattform für Kryptowährungen. Das Unternehmen, das auch in Deutschland Cyberwallets und den Tausch zwischen Kryptowährungen und konventionellen Währungen anbietet, ist erst seit April dieses Jahres an der Börse notiert (NASDAQ). Neu im PRIMA – Zukunft ist schließlich die Aktie des schwedischen Unternehmens Tobii. Tobii ist Weltmarktführer für Anwendungen zur Auswertung von Augenbewegungen (eye tracking), die nicht nur für Marketingzwecke und VR-Brillen, sondern bspw. auch im Straßenverkehr und für die sichere Bedienung von Maschinen eine Rolle spielt. Das Unternehmen bietet darüber hinaus Kommunikationshilfen für Menschen mit Behinderung an.

Video von Dr. Hendrik Leber und Laetitia Gerbes

Wir möchten Ihnen noch einmal das Video von Dr. Hendrik Leber und Laetitia Gerbes (ACATIS) ans Herz legen. In diesem Video werden die besonders aussichtsreichen Zukunftsthemen präsentiert und Sie erfahren wie ACATIS bei der Aktienauswahl für den PRIMA – Zukunft vorgeht.

Video ansehen

Laetitia Gerbes bei der Fondsgipfel-Akademie im Sommer

Bei der letzten Fondsgipfel-Akademie vom 02.07.-11.07.2021 war Laetitia Gerbes Referentin. Schauen Sie sich hier ihre Präsentation an, bei der sie den PRIMA – Zukunft vorgestellt hat. Durch die Anmeldung bei der Fondsgipfel-Akademie werden Ihnen alle Vorträge freigeschaltet.

Verschnaufpause an der Börse

Sell in May trifft in diesem Jahr auf eine Debatte über eine mögliche Rückkehr der Inflation und einen Anstieg der Zinsen. Im Hintergrund geht es wie sooft um die Frage einer angemessenen Bewertung: Sind Aktien (speziell Technologieaktien) nach einer – je nach Lesart – mehr als zehnjährigen Hausse nicht viel zu teuer geworden? Was Inflation betrifft, bleiben nicht wenige Ökonomen, unter ihnen Fed-Chef Powell, vorerst gelassen. Erst wenn der Arbeitsmarkt und die Kernrate nachhaltig ansprängen, bestehe die Notwendigkeit, über höhere Zinsen nachzudenken. Davon wären übrigens, wie Ende Februar am US-Markt, zuallererst Anleihen, nicht Aktien betroffen. Anleihen, die nach wie vor kaum Zinserträge bieten, sind per se – fundamental betrachtet – Spekulationsobjekte. Die Unternehmen hingegen haben im abgelaufenen ersten Quartal mehrheitlich die erwarteten Ergebnisse abgeliefert. Unternehmen mit zukunftstauglichem Geschäftsmodell winken unverändert mit realen Erträgen. Ob diese zu hoch bewertet sind, können am ehesten Kapitalmarktexperten wie Fondsmanager beurteilen. Investoren, die ihre Aktien nach den Quartalsergebnissen verkauft und Kasse gemacht haben, müssen erst einmal eine attraktivere Anlagealternative finden. Fondsanlegern geht es nicht anders.

PRIMA – Global Challenges: Wie Anleger den Klimaschutz mitgestalten und profitieren können

Die Bundesregierung hat in dieser Woche eine Verschärfung des Klimaschutzgesetzes beschlossen. Deutschland soll demnach bis 2030, verglichen mit 1990, 65% seiner CO2-Emissionen einsparen und bis 2045 klimaneutral werden. So umstritten die Maßnahmen im einzelnen, etwa die Beteiligung der Vermieter an den CO2-Kosten ihrer Mieter, auch sein mögen, so unumstritten ist der Grundgedanke, wonach Energieerzeugung aus regenerativen Quellen gefördert und Energieverbrauch möglichst proportional belastet werden soll. Anleger unseres Nachhaltigkeitsfonds PRIMA – Global Challenges profitieren von dem unumgänglichen Umbau, mit dem sich mehr oder weniger alle Industriegesellschaften konfrontiert sehen. Die Liste der Unternehmen aus dem Fondsportfolio, die diesen Wandel begleiten, reicht von Windkraft- und Solarenergieunternehmen (EDP Renovàveis, First Solar, Nordex, Ormat, Orsted, Sunpower), über ressourcenschonende Herstellerfirmen (z.B. Aurubis, Befesa), bis hin zu Anbietern öffentlicher Transportmittel (Canadian National Railway, CSX, FirstGroup, Union Pacific) und klimafreundlicher Wohn- und Geschäftsimmobilien (Berkeley Group, Fabege, Gecina). Prominentes Beispiel aus dem Portfolio ist auch Rockwool International, der dänische Weltmarktführer für Dämmwolle, der vom weltweiten Trend zur energetischen Gebäudesanierung profitiert. Die Aktie ist in den letzten fünf Jahren um rund 150% gestiegen.

PRIMA – Globale Werte: Der Allwetterfonds

PRIMA – Globale Werte zeigt auch in der kurzen Ermüdungsphase seit Ende April seine Qualitäten als risikokontrollierter Aktienfonds. Portfolioberater Frank Fischer und Yefei Lu (Shareholder Value Management AG) setzen im Rahmen ihres pragmatisch verstandenen Modern Value-Konzepts auf günstig bewertete (nicht notwendigerweise billige) Aktien von Unternehmen, die über eine starke Marktstellung, strategische Wettbewerbsvorteile und dementsprechend stetige Erträge verfügen. In der aktuellen Diskussion über eine mögliche Zinserhöhung sind die so ausgewählten Unternehmen dank ihrer niedrigen Verschuldung nur wenig betroffen. Vielmehr verfügen sie umgekehrt mit ihrer Marktmacht über die Möglichkeit, im Falle einer steigenden Inflation die Preise ihrer Produkte zu erhöhen. PRIMA – Globale Werte bietet Anlegern auf diese Weise eine fundamentale Wertabsicherung, die über mögliche Kurs- bzw. Anteilspreisschwankungen hinausgeht und doch auch diese reduzieren kann. Der Fonds hält aktuell eine Nettoaktienquote von rund 85% (ohne Absicherungen 96%). Knapp 50% des nur 24 Titel umfassenden Portfolios sind in europäische, gut 35% in US-Unternehmen investiert. Unter den Branchen dominieren der Online-Handel (17%), Biopharma-, Medtech- und Gesundheitsdienstleistungsunternehmen (16%) sowie Medien (9%).

PRIMA – Zukunft: BioNTech jetzt Toptitel

PRIMA – Zukunft, der Innovations- und Technologiefonds, leidet unverändert seit Ende Februar unter einer Schwäche der Wachstumstitel. Anlageberater Dr. Hendrik Leber und Laetitia Gerbes (ACATIS) haben unterdessen die zwischenzeitliche Kursschwäche von BioNTech genutzt, um kräftig nachzukaufen. Nachrichten über eine mögliche Aussetzung der Patentrechte hatten einige Aktionäre verunsichert. Doch BioNTech hat nicht nur seinen Umsatz gegenüber dem ersten Quartal 2020 versiebzigfacht. Das Unternehmen schloss mit der EU einen neuen Vertrag über die Lieferung von 1,8 Mrd. Dosen seines Impfstoffs bis 2023 ab, mit dem unter anderem Kinder geschützt werden sollen. Vorstandschef Ugur Sahin denkt bereits über die Corona-Pandemie hinaus und erklärt das Ziel, „zum globalen Machtzentrum der Immuntherapie im 21. Jahrhundert zu werden.“ Vor allem in der Krebstherapie gebe es vielversprechende Fortschritte. Auch andere Unternehmen aus dem Biopharmabereich stehen für den PRIMA – Zukunft auf der Beobachtungsliste.

Investmentfonds sind DAS Instrument für Vermögensanlage und Kapitalaufbau

Die Aktienmärkte steigen und steigen, doch viele Bürger hierzulande lassen ihr Geld weiterhin lieber zu Niedrig-, Null- oder gar Strafzinsen dahinvegetieren, statt es dort zu investieren, wo Wertschöpfung entsteht: in Aktien von Unternehmen, deren Zweck es ist, Gewinne zu erwirtschaften. Grund für die weit verbreitete Fehlallokation langfristigen Kapitals ist ein falsch verstandenes Risiko. Dabei bieten Investmentfonds – konstruktionsbedingt und mit Blick auf ihre flexiblen Anlagemöglichkeiten – seit Jahrzehnten das Mittel der Wahl.

Video zum Thema mit Christoph Fink

2021 wird ein gutes Aktienjahr
Fondsmanager optimistisch wie lange nicht

Die FAZ meldet dieser Tage, dass Fondsmanager für die Entwicklung der Aktienkurse in nächster Zukunft sehr optimistisch seien. Tatsächlich halten die großen, erfolgreichen Fonds zurzeit meist relativ wenig Barmittel. Auch unsere Fondsmanager glauben an einen deutlichen Kursanstieg, wenn die ersten – wirklich spürbaren – Verbesserungen durch den Einsatz von Corona-Impfstoffen nachgewiesen werden können.

Video mit aktuellem Kommentar von Walter Schmitz

BioNTech-Aktie im PRIMA – Zukunft

BioNTech, der Produzent des bekanntesten Impfstoffs gegen Corona, ist einer der großen Börsengewinner dieses Jahres. Die Aktie befindet sich seit Auflegung im Juli im Portfolio unseres Innovations- und Technologiefonds PRIMA – Zukunft und hat dort rund 50% zugelegt. Der Fonds hält zahlreiche weitere Gesundheitstitel, wie Evotec, Genmab, Lonza oder Morphosys. Ein guter Aufhänger für Ihr Kundengespräch!

Aufzeichnung der Onlinekonferenz vom 23.11.2020 (finanzen.net)
Aktuelles Fondsmanager-Interview (Fonds im Fokus)

PRIMA – Globale Werte mit zweistelligem Ergebnis
Jetzt auch mit FNG-Siegel!

PRIMA – Globale Werte, unser im Stil einer Vermögensverwaltung gemanagter Mischfonds, erzielt weiterhin sehr gute Ergebnisse. Trotz Corona-Krise, die der Fonds ohne große Blessuren meistern konnte, liegt der Wertzuwachs für das von Frank Fischer und Yefei Lu gesteuerte Fondsportfolio per Ende November bei 10,2% (Anteilsklasse G). Im Fondsrating von FWW erhält der Fonds derzeit die höchste Bewertung von 5 Sternen.

Vor wenigen Tagen wurde der PRIMA – Globale Werte auch mit dem begehrten FNG-Siegel des Forums Nachhaltige Geldanlagen ausgezeichnet. Der Fonds erhält aktuell einen Stern. Gewürdigt werden damit die jahrelangen Bemühungen der Shareholder Value Management AG, die aus der Vermögensverwaltung einer Stiftung entstanden ist, um einen nachhaltigen Investmentansatz.

Hier erfahren Sie mehr:
FNG-Interview mit Philipp Prömm, Vorstand der Shareholder Value Management AG

Ideal für das Anlageberatungsgespräch:
der Nachhaltigkeitsfonds PRIMA – Global Challenges

Auch der nachhaltige Aktienfonds PRIMA – Global Challenges wurde bei der jüngsten Verleihung der FNG-Siegel wieder ausgezeichnet. Der Fonds erhält aktuell einen Stern für seine transparente Kommunikation. Er bleibt damit erste Wahl für Anleger, die an den Chancen der weltweiten Aktienmärkte teilhaben und in eine nachhaltige Wirtschaft investieren wollen. Neben Einmalanlagen eignet er sich (aufgrund seiner höheren Volatilität) vor allem für regelmäßige Sparpläne.

Baumpflanz-Video
Artikel zum PRIMA – Global Challenges in Mein Geld, 05|2020

Jetzt mitdiskutieren: Risikoeinschätzung in der Anlageberatung

Anknüpfend an das Online-Seminar mit PRIMA-Gründer Walter Schmitz wollen wir mit Ihnen, wie angekündigt, weiter über das Thema „Risikoeinschätzung in der Anlageberatung“ diskutieren. Wie gehen Sie mit der obligatorischen Risikoermittlung im Beratungsgespräch um? Welche Strategie verfolgen Sie, um Ihre Kunden sachgerecht über den zentralen Punkt der Anlageentscheidung zu informieren? In unseren Gruppen bei LinkedIn und XING können Sie Ihre Position darlegen und Artikel und Videos verlinken. Teilen Sie Ihre Meinung mit uns, Kollegen und interessierten Anlegern.

Zusätzliche Verkaufschance zum Jahresende:
Wegfall des Solidaritätszuschlags

Ab 2021 ist der „Soli“ Geschichte. Diese Abgabe entfällt für rund 90% aller Steuerzahler. Eine klare Steuerentlastung für die meisten Arbeitnehmer! Circa 88% der Gewerbetreibenden profitieren ebenfalls davon. Den ersparten Betrag sollte jeder für eine zusätzliche Altersvorsorge nutzen. Ideal dafür sind PRIMA-Fondssparpläne oder PRIMA-Fondspolicen, z.B. mit der Alten Leipziger oder Liechtenstein Life.

Gute Ergebnisse für PRIMA-Anleger

„Politische Börsen haben kurze Beine.“
PRIMA Fonds antworten auf die wirklich wichtigen Themen

Soviel auch über die Wahl des neuen US-Präsidenten geredet und geschrieben wurde – für die Finanzmärkte ist sie weniger entscheidend als vielfach angenommen, denn die volkswirtschaftlichen Rahmenbedingungen sind für Donald Trump und Joe Biden dieselben. Von fundamentaler Bedeutung sind in diesem Zusammenhang – in den USA wie in praktisch allen anderen entwickelten Volkswirtschaften – die nationalen Fiskal- und Notenbankprogramme mit ihrer Begleiterscheinung niedrigster Zinsen, die Notwendigkeit eines global nachhaltigen Wirtschaftens und die digitale Revolution in unzähligen Lebensbereichen.

PRIMA Fonds bieten zu allen drei Makrothemen die passende Antwort.

PRIMA – Global Challenges: Der Nachhaltigkeitsfonds
PRIMA – Zukunft: Der Innovations- und Technologiefonds
PRIMA – Globale Werte: Die professionelle Vermögensverwaltung

Darum steht der PRIMA – Global Challenges in ESG-Ratings ganz oben

ESG – Environment, Social, Governance – steht in der Investmentpraxis für eine komplexe Auswahl der gesuchten, nachhaltigen Investitionsobjekte. Der PRIMA – Global Challenges folgt einer dreifachen Auswahllogik:

1. Scoring der ESG-Standards der operativen Geschäftstätigkeit der Unternehmen
2. Ausschluss von Unternehmen auf Basis klar definierter Negativkriterien (z.B. Erzeugung genetisch veränderter Pflanzen und Tiere für die landwirtschaftliche Nutzung)
3. Finale Auswahl aufgrund nachweisbarer positiver Impactkriterien (z.B. Reduzierung des Wasserverbrauchs eines Produkts oder innerhalb der Produktion auf ein nachhaltiges Niveau)
   Dank der beschriebenen Auswahllogik erzielt der PRIMA – Global Challenges sowohl in normativen Ratings der Anlagepolitik (FNG-Siegel mit zwei Sternen) als auch in deskriptiven Portfolioratings (5 Globen im Morningstar Sustainability Rating) regelmäßig sehr hohe Bewertungen.

Der PRIMA – Global Challenges ist heute einer der bedeutendsten und erfolgreichsten Nachhaltigkeitsfonds. Mit durchschnittlich 9,2% Wertsteigerung pro Jahr in den letzten 10 Jahren gehört der Fonds zu der Gruppe der besten Kapitalanlagen.

Gut gerüstet: PRIMA – Zukunft mit sehr guten Chancen

Der Innovations- und Technologiefonds PRIMA – Zukunft investiert in Unternehmen, deren Produkte und Dienstleistungen die Welt von morgen und übermorgen bestimmen. Fondsmanager Dr. Hendrik Leber und Laetitia-Zarah Gerbes (ACATIS) steuern das Portfolio mit ruhiger Hand. Die Aktienquote beträgt aktuell 89,74% brutto (Stand: 31.10.2020); netto wird das Aktienmarktrisiko durch verschiedene Kurssicherungen reduziert. Das Portfolio ist breit über 16 Länder und 25 Branchen gestreut. Rund die Hälfte der Titel wird von Morningstar dem Large Cap Growth-Segment zugerechnet, rund ein Viertel dem Bereich Large Cap Blend. Etwa 20% des 77 Titel umfassenden Portfolios entfallen auf mittelgroße und kleinere Unternehmen.

Aufzeichnung des Webinars „Fonds im Visier“ vom 21.10.2020 zum PRIMA – Zukunft

Fondsmanager des Mischfonds PRIMA – Globale Werte mit feinem Gespür

Frank Fischer und Yefei Lu (Shareholder Value Management AG) haben in der jüngsten Onlinekonferenz zum PRIMA – Globale Werte (Aufzeichnung) den „Oktober-Dip“ vorhergesagt und recht behalten. Das Jahresende könnte nach Einschätzung der Fondsmanager jedoch – abhängig von der Entwicklung der weltweiten Pandemie und einem friedlichen Ausgang der US-Wahl – versöhnlich enden. Mittel- und längerfristig, so die eindeutige Botschaft, bleiben Aktien dank Notenbank-Liquidität alternativlos (TINA – „There is no alternative.“). Die Nettoaktienquote unter Einbeziehung bestehender Kurssicherungen bleibt daher bei rund 80%. Die Aktienauswahl leitet ein Modern Value-Konzept, bei welchem, verglichen mit einem klassischen Value-Ansatz, erhöhte Kurs-Gewinn-Verhältnisse und Buchbewertungen akzeptiert werden. Der Fokus richtet sich auf Unternehmen mit strategischen Wettbewerbsvorteilen, stetigem Cashflow und Umsatzwachstum.

Risikoeinschätzung in der Anlageberatung
Onlinekonferenz mit PRIMA-Gründer Walter Schmitz am 19.11.2020 (Do) um 11 Uhr

Langfristig, das wissen alle Marktteilnehmer, erzielen Sparer mit Aktien eine höhere Rendite als mit Zinsanlagen. Doch warum, wenn die Verhältnisse so klar sind, legen Sparer hierzulande unverändert den größten Teil ihres Geldes in Zinsprodukten statt in Aktien oder Aktienfonds an? Im Zentrum der Kapitalanlageentscheidung – und somit auch der Anlageberatung – steht die Frage des Risikos. PRIMA-Gründer Walter Schmitz, der seit 56 Jahren Investmentkunden berät, diskutiert in der Onlinekonferenz Hintergründe und Lösungen des Beratungsgesprächs. PRIMA plant, die Diskussion zu diesem Thema im Anschluss an das Webinar in geeigneter Form fortzusetzen.

Anmeldung nicht mehr möglich.

Politik heizt Angst vor Corona unnötig an

Auch die Anlageberatungsbranche ist von der Corona-Pandemie betroffen, denn wir leben von den täglichen Kontakten mit unseren Kunden und Interessenten. Moderne Kommunikationsmittel sind nur ein Teil-Ersatz. Wenn es um wichtige Entscheidungen bei Kapitalanlagen geht, ist das persönliche Beratungsgespräch in der Regel unumgänglich. Sofern die Vorsichtsmaßnahmen beachtet werden, ist gegen solche Gespräche nichts einzuwenden. Kontaktieren und besuchen Sie Ihre Kunden und Interessenten nach Absprache weiterhin. Ihr Rat wird in diesen Tag mehr denn je gebraucht. Lassen Sie sich durch Corona nicht von persönlichen Gesprächen mit Ihren Kunden abhalten!

Erfolgreicher Start beim PRIMA – Zukunft

Vor wenigen Tagen ist der PRIMA – Zukunft mit den ersten Investitionen in die typischen Technologiewerte und in aussichtsreiche Wachstumsaktien investiert. Die ersten 10 Millionen sind inzwischen von den Erstzeichnern und Gründern angelegt. Technologiewerte brachten in den vergangenen 30 Jahren von allen Aktiengruppen die besten Ergebnisse. Kein Wunder – mit neuen revolutionären Ideen und überraschenden Erfindungen der besten Wissenschaftler der Welt wird man auch in Zukunft wahrscheinlich überragende Renditen erzielen können. Unsere nachdrückliche Empfehlung: Bringen Sie Schwung in Ihr Investmentportfolio mit dem PRIMA – Zukunft.

Sehen Sie jetzt das Interview mit Dr. Hendrik Leber und Laetitia-Zarah Gerbes, den Fondsberatern des PRIMA – Zukunft:

Hier gehts zum Interview

Der vermögensverwaltende Mischfonds PRIMA – Globale Werte schlägt sich sehr gut im Vergleich zu renommierten erstklassigen Wettbewerbern.
Hier die Ergebnisse der letzten 5 Jahre renommierter Wettbewerber (Quelle: onvista.de, Stand: 20.07.2020):

Mischfonds im Vergleich (hier klicken)

PRIMA – Globale Werte – G EUR DIS +27,15%
FvS SICAV Multiple Opportunities R +25,29%
Frankfurter Aktienfonds für Stiftungen +1,14%
DJE Zins & Dividende – PA EUR DIS +9,66%
DWS Concept Kaldemorgen – LD EUR DIS +10,50%
Carmignac Patrimoine – A EUR ACC -2,15%
Kapital Plus – A EUR DIS +5,23%

Internationales PRIMA-Investment-Symposium in London – Kommen Sie mit!

Alle Kolleginnen und Kollegen haben von uns ein Scheckheft mit den entsprechenden Preisen und Gewinnen erhalten. Sie nicht? Dann hier anfordern. Die ersten haben bereits die komplette dreitägige Reise nach London gewonnen. Bitte schicken Sie uns Ihre bisherigen Umsätze der PRIMA-Fonds schon jetzt mit dem einzelnen Umsatzscheck aus dem Heft zurück, damit wir wissen, ob wir für Sie bereits die Hotelzimmer reservieren dürfen. Schon mit dem ersten Umsatz von 10.000 Euro erhalten Sie bereits einen wertvollen Gewinn. Aber Sie müssen es uns wissen lassen! Also nochmals: Bitte schicken Sie uns Ihre bereits seit 01.04.2020 erzielten und über Ihre Plattformen eingereichten PRIMA Umsätze, die wir bisher leider noch nicht kennen. Wir freuen uns, wenn Sie auf unsere Kosten mitreisen können. Fondsmanager Dr. Hendrik Leber und andere exzellente Referenten werden drei Tage lang auch für persönliche Gespräche mit Ihnen zur Verfügung stehen. Es lohnt sich für Sie!

Hier sehen wir uns wieder persönlich

Online Seminare sind praktisch, doch die direkte und persönliche Kommunikation in Meetings mit gleich interessierten Kolleginnen und Kollegen bringt immer noch unschlagbare Vorteile. Also kommen Sie zu uns:

• Frankfurt, 14.09.2020, 14.30 bis 17.30 Uhr, Leonardo Royal Hotel
• Ludwigsburg, 15.09.2020, 14.30 bis 17.30 Uhr, Schlosshotel Monrepos
• München, 16.09.2020, 09.30 bis 12.30 Uhr, Grünwalder Freizeitpark
• Leverkusen, 28.09.2020, 14.30 bis 17.30 Uhr, BayArena
• Hamburg, 29.09.2020, 14.30 bis 17.30 Uhr, Hotel Europäischer Hof
• Berlin, 30.09.2020, 14.30 bis 17.30 Uhr, Ringhotel Seehof
• Döbeln (zwischen Leipzig und Dresden), 01.10.2020, 09.30 bis 12.30 Uhr, Landhotel Sonnenhof

Die wichtigsten aktuellen Verkaufsargumente speziell für unseren PRIMA – Zukunft mit den Erläuterungen zu besonders zukunftsträchtigen Unternehmen werden Ihnen vorgestellt.

Anmeldung nicht mehr möglich.

Wir schenken allen Kunden einen Baum! Auch in Zukunft!

Schon vergessen? Wir haben zusammen mit Dr. Hendrik Leber 20.000 Bäume gekauft, die wir gerne Ihren Kunden schenken möchten. Auf Anraten unserers Försters haben wir uns entschieden, die Bäume erst im Herbst zu pflanzen. Es ist aktuell deutlich zu trocken, um neue Bäume zu pflanzen. Wir laden Sie und Ihre Kunden ein, an der Veranstaltung im Herbst teilzunehmen. Weitere Informationen folgen demnächst. Die Urkunde für die Baumpatenschaft Ihrer PRIMA-Kunden schicken wir Ihnen sofort. Nennen Sie uns lediglich den Vor- und Nachnamen Ihres Kunden. Fragen beantwortet Ihnen gerne Frau Jessica Kelich.

Erinnerung: Morgen!!
Fondsmanagerdialog mit Frank Fischer & Yefei Lu am 23.07.2020 um 11:00 Uhr

Nutzen Sie die Gelegenheit, sich effizient und kompakt aus erster Hand zu informieren. Lassen Sie sich von Frank Fischer und Yefei Lu zeigen, wo sie in diesem Marktumfeld die Chancen sehen, aber auch welche Risiken es zu umschiffen gilt.

Anmeldung nicht mehr möglich.

Der von Frank Fischer (Shareholder Value Management AG), gemanagte Fonds hat sich in der Corona-Krise bislang sehr gut geschlagen. In den letzten 12 Monaten gewann der Fonds trotz massiver Kurseinbrüche an den Börsen für die Anleger 5,07% hinzu (Stand: 13.05.2020). Berücksichtigt man die Rückschläge der letzten Wochen, ist das ein sehr gutes Ergebnis. Der PRIMA – Globale Werte ist quasi der kleine Bruder des bekannten Frankfurter Aktienfonds für Stiftungen. Beide werden von dem Team um Frank Fischer gemanagt. Erfreulich: Der PRIMA – Globale Werte liegt aktuell sogar etwas besser im Rennen. Eine neue Broschüre für den Fonds können Sie ab sofort hier abrufen.

Neu: PRIMA – Zukunft: Der Technologiefonds kommt Anfang Juni 2020

Wir sind alle sehr gespannt auf den Start des neuen PRIMA-Fonds, der weltweit in die Zukunftsbranchen investiert. Das Beraterteam um Dr. Hendrik Leber (ACATIS), hat die ersten Titel, mit denen der Fonds starten wird, nach sorgfältiger Analyse schon ausgewählt. Eine vorläufige Broschüre (ohne bunte Bilder) können Sie bald bei uns abrufen. Mit dem Zeichnungsstart rechnen wir Ende Mai bzw. Anfang Juni 2020. Wir werden Sie umgehend informieren, sobald der Fonds zum Vertrieb zugelassen ist.

Internationales PRIMA-Investment-Symposium in London

Der geplante Termin vom 06. bis 09.10.2020 bleibt bestehen. Wir rechnen damit, dass bis zu diesem Zeitpunkt sämtliche Beschränkungen der Corona-Pandemie aufgehoben worden sind. Wenn wir gezwungen sind, den Termin zu verschieben, garantieren wir schon jetzt, dass dieses Symposium zu einem späteren Zeitpunkt stattfinden wird. Zurzeit läuft der Ihnen bekannte Umsatzwettbewerb, durch den Sie die kostenlose Teilnahme an dem Symposium gewinnen können. PRIMA übernimmt für die Gewinner auch eventuell anfallende Steuern. Die ersten Gewinner haben bereits ihre entsprechenden Umsatzmeldungen eingereicht. Herzlichen Glückwunsch!

Einladung zum Faktencheck Nachhaltigkeit mit Jan-Peter Schott am Do., den 18.06.2020 um 11 Uhr

Das Corona-Virus hat zu einer fundamentalen Veränderung der Weltwirtschaft geführt. Die globalen Aktienmärkte brachen zunächst komplett ein. Mit der Zeit hat sich jedoch gezeigt, dass es Unternehmen und Branchen gibt, die gerade in dieser Zeit gefragt sind, z.B. der Onlinehandel, Pharmaunternehmen und Produzenten von Medizinbedarf. Über dieses Thema und viele weitere Aspekte möchte gerne Jan-Peter Schott im Faktencheck Nachhaltigkeit sprechen.

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